期货从业资格(期货基础知识)历年真题试卷汇编20(题后含答案及解析)-0

('期货从业资格（期货基础知识）历年真题试卷汇编20(题后含答案及解析)题型有：1.单项选择题2.多项选择题3.判断是非题4.分析计算题单项选择题在每题给出的备选项中，只有1项最符合题目要求。1．期货交易有()和到期交割两种履约方式。A．背书转让B．对冲平仓C．货币交割D．强制平仓正确答案：B解析：期货交易有对冲平仓和到期交割两种履约方式，绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结交易。故此题选B。2．期货合约标准化是指除()外的所有条款都是预先由期货交易所统一规定好的，这给期货交易带来很大便利。A．交易品种B．商品交收C．保证金D．价格正确答案：D解析：期货合约标准化是指除价格外的所有条款都是预先由期货交易所统一规定好的，这给期货交易带来很大便利。故此题选D。3．关于期货交易特征的描述，不正确的是()。A．由于期货合约的标准化，交易双方不需要对交易的具体条款进行协商B．期货交易必须在期货交易所内进行C．期货交易所实行会员制，只有会员方能进场交易D．杠杆机制使期货交易具有高风险和高收益的特点，并且保证金比率越高，这种特点就越明显正确答案：D解析：期货交易的杠杆机制使期货交易具有高收益和高风险的特点。期货合约保证金比率越低，期货交易的杠杆作用就越大，高收益和高风险的特点就越明显。故此题选D。4．()是金融衍生产品中相对简单的一种，交易双方约定在未来特定日期按既定的价格购买或出售某项资产。A．金融期货合约B．金融期权合约C．金融远期合约D．金融互换协议正确答案：C解析：金融远期合约是金融衍生产品中相对简单的一种，交易双方约定在未来特定日期按既定的价格购买或出售某项资产。故此题选C。5．绝大部分期货交易都可以免除履约责任，这是因为期货交易具有()的特点。A．集中化交易B．当日无负债结算制度C．杠杆机制D．双向交易和对冲机制正确答案：D解析：绝大部分期货交易都可以免除履约责任，这是因为期货交易具有双向交易和对冲机制的特点。故本题选D。6．在公司制期货交易所中，由()对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、公司章程或股东会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议。A．股东大会B．董事会C．经理D．监事会正确答案：D解析：监事会的职权还包括：①当董事、高级经理人员的行为损害公司利益时，要求董事、高级经理人员予以纠正；②提议召开临时股东会会议，在董事会不履行《公司法》规定的召集和主持股东会会议职责时召集和主持股东会会议；③向股东会会议提出提案；④依照《公司法》有关规定，对董事、高级管理人员提起诉讼等。故本题选D。7．在公司制期货交易所中，由()组织实施公司年度经营计划和投资方案。A．股东大会B．董事会C．经理D．监事会正确答案：C解析：在公司制期货交易所中，总经理行使下列职权：①主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议；②组织实施公司年度经营计划和投资方案；③拟订公司内部管理机构设置方案；④拟订公司的基本管理制度；⑤制定公司的具体规章；⑥提请聘任或者解聘公司副经理、财务负责人；⑦聘任或者解聘应由董事会聘任或者解聘以外的管理人员等。故本题选B。8．()期货交易所首先适用《公司法》的规定，只有在《公司法》未作规定的情况下，才适用《民法》的一般规定。A．合伙制B．合作制C．会员制D．公司制正确答案：D解析：会员制和公司制期货交易所适用法律不尽相同。会员制法人一般适用于《民法》的有关规定；而公司制法人，首先适用《公司法》的规定，只有在《公司法》未作规定的情况下，才适用《民法》的一般规定。故本题选D。9．()作为一种传统的期货交易所组织形式，已有160年历史。A．会员制B．公司制C．合伙制D．合作制正确答案：A解析：会员制作为一种传统的期货交易所组织形式，已有160年的历史，这种互助式的组织形式对期货市场的最初建立及运转确实发挥了重要作用。故本题选A。10．下列关于会员制和公司制期货交易所的区别的说法，不正确的是()。A．会员制交易所的全部财产归全体会员所有B．会员制交易所对场内交易承担担保责任C．公司制交易所重视营利且成本观念强D．公司制交易所实行自收自支、自负盈亏、照章纳税正确答案：B解析：B项公司制交易所对场内交易承担担保责任，即对交易中任何一方的违约行为所产生的损失负责赔偿。故本题选B。11．现代市场经济条件下，期货交易所是()。A．高度组织化和规范化的服务组织B．期货交易活动必要的参与方C．影响期货价格形成的关键组织D．期货合约商品的管理者正确答案：A解析：现代市场经济条件下，期货交易所是高度组织化和规范化的服务组织。故本题选A。12．会员制交易所与公司制交易所的本质区别表现为()。A．采取不同的组织结构B．交割环节不同C．三权分配与营利性D．资金来源不同正确答案：C解析：作为交易所两种主要的组织形式，会员制交易所与公司制交易所的本质区别表现为交易所三权(所有权、经营权和交易权)分配与营利性两个方面。故本题选C。13．关于交割等级，以下表述错误的是()。A．交割等级是由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级B．在进行期货交易时，交易双方无须对标的物的质量等级进行协商，发生实物交割时按交易所期货合约规定的标准质量等级进行交割C．替代品的质量等级和品种，一般由买卖双方自由决定D．用替代品进行实物交割时，价格需要升贴水正确答案：C解析：期货交易所统一规定替代品的质量等级和品种。交货人用期货交易所认可的替代品代替标准品进行实物交割时，收货人不能拒收。故本题选C。14．期货公司向客户收取的保证金，属于客户所有，除下列()情形之外可以划转。A．依据客户的要求支付可用资金B．缴纳风险准备金C．为客户交存保证金，支付手续费、税款D．国务院期货监督管理机构规定的其他情形正确答案：B解析：期货公司向客户收取的保证金，属于客户所有，期货公司可以依据客户的要求支付可用资金，为客户交存保证金，支付手续费、税款，国务院期货监督管理机构规定的其他情形等。故本题选B。15．我国期货交易所实行的强制减仓制度，根据的是()。A．结算价B．涨跌停板价C．平均价D．开盘价正确答案：B解析：强制减仓制度是交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利客户(包括非期货公司会员)按持仓比例自动撮合成交。故本题选B。16．目前在我国，某一品种某一月份合约的限仓数额规定描述正确的是()。A．限仓数额根据价格变动情况而定B．限仓数额与交割月份远近无关C．交割月份越远的合约限仓数额越小D．进入交割月份的合约限仓数额最小正确答案：D解析：一般持仓限额与距离交割月份远近有关。距离交割月份越近，限仓数额越小。故本题选D。17．()是结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低结算担保金数额。A．基础结算担保金B．风险结算担保金C．变动结算担保金D．交易结算担保金正确答案：A解析：《期货交易管理条例》规定，实行会员分级结算制度的期货交易所应当建立结算担保金制度。结算担保金包括：基础结算担保金和变动结算担保金。基础结算担保金是指结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低结算担保金数额；变动结算担保金是指结算会员结算担保金中超出基础结算担保金的部分，随结算会员业务量的变化而调整。故本题选A。18．期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在()及时将结算结果通知会员。A．三个交易日内B．两个交易日内C．下一交易日开市前D．当日正确答案：D解析：《期货交易管理条例》规定，期货交易的结算由期货交易所统一组织进行。期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在当日及时将结算结果通知会员。期货公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算，并应当将结算结果按照与客户约定的方式及时通知客户。故本题选D。19．在我国，期货交易所一般应当按照手续费收入的()的比例提取风险准备金。A．30％B．25％C．20％D．15％正确答案：C解析：《期货交易所管理办法》规定，期货交易所应当按照手续费收入的20％的比例提取风险准备金，风险准备金应当单独核算，专户存储。故本题选C。20．在基差交易中，卖方叫价是指()。A．确定现货商品交割品质的权利归属卖方B．确定基差大小的权利归属卖方C．确定具体时点的实际交易价格的权利归属卖方D．确定期货合约交割月份的权利归属卖方正确答案：C解析：如果确定交易时间的权利属于买方，称为买方叫价交易；若权利属于卖方，则为卖方叫价交易。故本题选C。21．基差交易之所以使用期货价格为计价基础，是因为()。A．期货价格被视为反映现货市场未来供求的权威价格B．交易的商品没有现货市场C．交易双方彼此不了解D．交易双方必须是期货交易所的会员正确答案：A解析：由于期货价格现在已被视为反映现货市场未来供求的权威价格，现货商更愿意运用期货价格加减基差作为远期现货交易的定价依据。故本题选A。22．采用()方式，无论基差如何变化，基差卖方都可以在结束套期保值交易时取得理想的保值效果。A．正向市场买入保值B．反向市场卖出保值C．基差走强交易D．基差交易正确答案：D解析：基差交易，是指企业按某一期货合约价格加减升贴水方式确立点价方式的同时，在期货市场进行套期保值操作，从而降低套期保值中的基差风险的操作．采用基差交易，无论基差如何变化，基差卖方都可以在结束套期保值交易时取得理想的保值效果。故本题选D。23．在正向市场中进行多头避险，当期货价格上使基差绝对值变大时，将会造成()。A．期货部分的获利小于现货部分的损失B．期货部分的获利大于现货部分的损失C．期货部分的损失小于现货部分的损失D．期货部分的获利大于现货部分的获利正确答案：B解析：在正向市场上，基差为负值，基差绝对值变大时，基差走弱。此时，对冲期货，期货价格上涨超过现货价格亏损，期货部分的获利大于现货部分的损失，买入套期保值获利。故本题选B。24．中金所5年期国债期货一般交易日的当日结算价为()。A．最后一小时成交价格按照成交量的加权平均值B．最后半小时成交价格按照成交量的加权平均值C．最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均值D．最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均值正确答案：A解析：中金所5年期国债期货一般交易日的当日结算价为最后一小时成交价格按照成交量的加权平均值。故此题选A。25．下列关于期现套利交易的说法，不正确的是()。A．现货市场流通过程中的费用一般要低于期货市场的交割费用B．当期货价格和现货价格的价差与持仓费出现较大偏离时，就存在期现套利机会C．当期货价格高出现货价格的程度远大于正常水平时，套利者可通过买入现货、同时卖出相关期货合约的期现套利而获利D．当期货价格高出现货价格的程度远小于正常水平时，套利者可通过买入现货、同时卖出相关期货合约的期现套利而获利正确答案：D解析：D项当期货价格高出现货价格的程度远小于正常水平时，即价差远远低于持仓费，套利者就可以通过卖出现货，同时买入相关期货合约，待合约到期时，用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货。价差的亏损小于所节约的持仓费，产生盈利。故此题选D。26．利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易是()。A．跨期套利B．跨商品套利C．跨市套利D．期现套利正确答案：D解析：期现套利是利用期货市场与现货市场之间的不合理价差来套利。故此题选D。27．国债期货最后交易日进人交割的，待交割国债的应计利息计算截止日为()。A．最后交易ElB．意向申报日C．交券D．配对缴款日正确答案：D解析：截止日期应为配对缴款日。故此题选D。28．5月10日，7月份和8月份豆粕期货价格分别为3100元／吨和3160元／吨，套利者判断价差明显大于合理水平，下列选项中该套利者最有可能进行的交易是()。A．卖出7月豆粕期货合约同时买入8月豆粕期货合约B．买入7月豆粕期货合约同时卖出8月豆粕期货合约C．买入7月豆粕期货合约同时买入8月豆粕期货合约D．卖出7月豆柏期货合约同时卖出8月豆粕期货合约正确答案：B解析：如果套利者预期不同交割月的期货合约的价差将缩小，套利者可通过卖出其中价格较高的一“腿”同时买入价格较低的一“腿”来进行套利，这种套利为卖出套利。故此题选B。29．关于反向大豆提油套利，正确的做法是()。A．买入大豆和豆粕期货合约，同时卖出豆油期货合约B．卖出大豆期货合约，同时买入豆油期货和豆柏期货合约C．卖出大豆和豆油期货合约，同时买入豆粕期货合约D．买入大豆期货合约，同时卖出豆油期货和豆粕期货合约正确答案：B解析：反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格反常时采用的套利。当大豆价格受某些因素的影响出现大幅上涨时，大豆可能与其产品出现价格倒挂，大豆加工商将会采取反向大豆提油套利的做法：卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕的期货合约，同时缩减生产，减少豆粕和豆油的供给量，三者之间的价格将会趋于正常，大豆加工商在期货市场中的盈利将有助于弥补现货市场中的亏损。故此题选B。30．3月5日，5月和7月优质强筋小麦期货合约价格分别为2090元／吨和2190元／吨，交易者预期近期价差将缩小，下列选项中最可能获利的是()。A．买入5月合约同时卖Ki7月合约B．卖出5月合约同时卖出7月合约C．卖出5月合约同时买入7月合约D．买入5月合约同时买入7月合约正确答案：A解析：卖出套利在价差缩小时获利，由此可知，投资者当前应卖出其中价格较高的合约同时买入价格较低的合约，即卖出7月合约，买入5月合约。故此题选A。31．国债期货合约的最小交割单位是()手。A．5B．10C．20D．50正确答案：B解析：国债期货合约的最小交割单位是10手。故此题选B。32．在下列中金所5年期国债期货可交割债券中，关于转换因子的判断正确的是()。A．剩余期限4．79年，票面利率2．90％的国债，转换因子大于1B．剩余期限4．62年，票面利率3．65％的国债，转换因子小于1C．剩余期限6．90年，票面利率3．94％的国债，转换因子大于1D．剩余期限4．25年，票面利率3．09％的国债，转换因子小于1正确答案：C解析：票面利率高于3％，转换因子大于1。故此题选C。33．在其他因素不变情况下，下列关于标的物价格波动程度与期权价格关系的说法，正确的是()。A．标的物价格波动程度对看涨期权与看跌期权的影响方向不同B．标的物价格波动程度对实值期权与虚值期权的影响方向不同C．标的物价格波动程度越大，期权的价格越高D．标的物价格波动程度越大，期权的价格越低正确答案：C解析：价格波动率是指标的物价格的波动程度，它是影响期权价格的重要因素。如果改变价格波动率的假设，或市场对于价格波动率的看法发生了变化，期权的价值都会受到显著的影响。在其他因素不变的条件下，标的物价格的波动增加了期权向实值方向转化的可能性，权利金也会相应增加，而且价格波幅越大，期权权利金就越高。故此题选C。34．以下关于期权价格的说法，正确的是()。A．看跌期权的价格不应该低于期权的执行价格B．看跌期权的价格不应该高于期权的执行价格C．看涨期权的价格不应该低于标的资产的市场价格D．看涨期权的价格不应该高于标的资产的市场价格正确答案：D解析：期权价格的上下限为：内在价值≤期权价格≤标的资产市场价格，原因在于：如果期权价格超过或低于其上下限，就会存在无风险套利的机会。以看涨期权为例，如果期权价格C>标的资产价格S，套利者就可以卖出看涨期权，同时买入股票，此时无论期权最终是否被执行，套利者的利润至少是C—S＞0，这时投资者会纷纷加入套利．直至期权价格下降至S以下。反之，也可用一定的方法证明期权价格C＞Max(S—Xe—n，0)。看跌期权类似。故此题选D。35．国债期货中，隐含回购利率越高的债券，其净基差一般()。A．越小B．越大C．无关D．等于0正确答案：A解析：国债期货中，隐含回购利率越高的债券，其净基差一般越小。故此题选A。36．()是影响期权价格的最重要因素。A．执行价格与期权合约标的物的市场价格B．内涵价值和时间价值C．标的物价格波动率D．无风险利率正确答案：A解析：执行价格与期权合约标的物的市场价格是影响期权价格的最重要因素。这两种价格的相互关系不仅决定着内涵价值，而且影响着时间价值。故此题选A。37．以下为实值期权的是()。A．执行价格为300元／吨，市场价格为350元／吨的小麦买入看涨期权B．执行价格为300元／吨，市场价格为350元／吨的小麦卖出看跌期权C．执行价格为300元／吨，市场价格为350元／吨的小麦买入看跌期权D．执行价格为350~／,屯，市场价格为300元／吨的小麦买入看涨期权正确答案：A解析：当看涨期权的执行价格低于标的物价格．或者看跌期权的执行价格高于标的物价格时，期权属于实值期权。故此题选A。38．下列关于期权的说法正确的是()。A．内涵价值大于时间价值B．内涵价值小于时间价值C．内涵价值可能为零D．到期日前虚值期权的时间价值为零正确答案：C解析：内涵价值可能为零。故此题选C。39．某玉米看跌期权的执行价格为2340元／吨，而此时玉米标的物价格为2330元／吨，则该看跌期权的内涵价值()。A．为正值B．为负值C．等于零D．可能为正值，也可能为负值正确答案：A解析：看跌期权的内涵价值=Max{E—ST，0}，其中，E是执行价格，ST是标的物价格，则该玉米期权的内涵价值=Max{2340—2330，0}=10(元／吨)。故此题选A。40．最早的境内人民币外汇衍生品是人民币外汇()。A．掉期交易B．期货交易C．远期交易D．期权交易正确答案：C解析：最早产生的是人民币外汇远期交易。故此题选C。41．跨国公司可以运用中国内地质押人民币借入美元的同时，在香港做NDF、进行套利总利润为()。A．境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益一境内外币贷款利息支出一付汇手续费等小额费用B．境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益+境内外币贷款利息支出+付汇手续费等小额费用C．境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益+境内外币贷款利息支出一付汇手续费等小额费用D．境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益一境内外币贷款利息支出+付汇手续费等小额费用正确答案：A解析：跨国公司可以运用中国内地质押人民币借入美元的同时，在香港做NDF进行套利，总利润为：境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益一境内外币贷款利息支出一付汇手续费等小额费用。故此题选A。42．国债期货合约可以用()来作为期货合约DV01和久期的近似值。A．“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期”B．“最便宜可交割券的DV01／对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期”C．“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期／对应的转换因子”D．“最便宜可交割券的DV01／对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期／对应的转换因子”正确答案：B解析：国债期货合约可以用“最便宜可交割券的DV01／对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期”来作为期货合约DV01和久期的近似值。故此题选B。43．假设当前期货价格高于现货价格，并超出了无套利区间，那么外汇套利者可以进行()，等到价差回到正常时获利。A．正向套利B．反向套利C．牛市套利D．熊市套利正确答案：A解析：正向套利及在无套利区间的上边界，期货价格高于现货价格，即可做正向套利。故此题选A。44．某进出口公司欧元收入被延迟1个月，为了对冲1个月之后的欧元汇率波动风险，该公司决定使用外汇衍生品工具进行风险管理，以下不适合的是()。A．外汇期权B．外汇掉期C．货币掉期D．外汇期货正确答案：D解析：外汇期货在此案例中不适合做风险管理工具。故此题选D。45．理论上外汇期货价格与现货价格将在()收敛。A．每日结算时B．波动较大时C．波动较小时D．合约到期时正确答案：D解析：合约到期时，外汇期货将使用交割结算价进行结算，而交割结算价一般用现货价格计算而成。这样，合约到期时，外汇期货价格将收敛到交割结算价，或者现货价格。如果不收敛，同时参与场内和场外市场的机构或个人就可以获得无风险利润的套利机会。故此题选D。46．未来将购入固定收益债券的投资者，如果担心未来市场利率下降，通常会利用利率期货的()来规避风险。A．买进套利B．买入套期保值C．卖出套利D．卖出套期保值正确答案：B解析：多头套期保值(又称“买入套期保值”)是指承担按固定利率计息债务的交易者，或者未来将持有固定收益债券或债权的交易者，为了防止未来因市场利率下降而导致债务融资相对成本上升或未来买入债券或债权的成本上升(或未来收益率下降)，而在利率期货市场买入相应的合约，从而在两个市场建立盈亏冲抵机制，规避因利率下降而出现损失的风险。故此题选B。47．欧洲美元期货是一种()。A．短期利率期货B．中期利率期货C．长期利率期货D．中长期利率期货正确答案：A解析：欧洲美元期货的期限一般为3到6个月，因此欧洲美元期货为短期利率期货。故此题选A。48．根据判断最便宜可交割券的经验法则，对久期相同的债券来说，收益率高的国债价格与收益率低的国债价格相比()。A．更便宜B．更昂贵C．相同D．无法确定正确答案：A解析：根据判断最便宜可交割券的经验法则，对久期相同的债券来说，收益率高的国债价格与收益率低的国债价格相比更便宜。故此题选A。49．国债期货合约的发票价格等于()。A．国债期货交割结算价格×转换因子B．国债期货交割结算价格×转换因子+买券利息C．国债期货交割结算价格×转换因子+应计利息D．国债期货交割结算价格×转换因子+应计利息一买券利息正确答案：C解析：发票价格一国债期货交割结算价格×转换因子+应计利息。故此题选C。50．股指期货的反向套利操作是指()。A．卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买入指数期货合约B．买进近期股指期货合约，同时卖出远期股指期货合约C．买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约D．卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约正确答案：A解析：当存在股指期货的期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。故此题选A。51．对于股指期货来说，当出现期价高估时，套利者可以()。A．垂直套利B．反向套利C．水平套利D．正向套利正确答案：D解析：当股指期货合约实际价格高于股指期货理论价格时，称为期价高估。当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”。故此题选D。52．如果预期未来货币政策趋于宽松，不考虑其他因素，则应在市场上()。A．做多国债基差B．做空国债基差C．买入国债期货D．卖出国债期货正确答案：C解析：货币政策宽松，则利率会降低，国债价格会升高，应该在市场上买入国债期货。故此题选C。53．下列选项中，属于国家运用财政政策的是()。①降低银行利率，减轻企业负担②积极拓展信贷消费，实行消费补贴③恢复开征利息税，调节个人所得④国家加大对基础设施的投入，拉动经济增长A．①②B．②③C．③④D．②④正确答案：C解析：降低银行利率属货币政策范畴，拓展信贷消费，实行消费补贴属消费政策。故此题选C。54．财政政策是指()。A．操纵政府支出和税收以稳定国内产出、就业和价格水平B．操纵政府支出和税收以便收入分配更公平C．改变利息率以改变总需求D．政府支出和税收的等额增加会起到紧缩经济的作用正确答案：A解析：财政政策是指操纵政府支出和税收以稳定国内产出、就业和价格水平故此题选A。55．在期货交易中，根据商品的供求关系及其影响因素预测商品价格走势的分析方法为()。A．基本分析法B．技术分析法C．道氏理论分析法D．江恩理论分析法正确答案：A解析：基本分析法是交易者根据商品的产量、消费量和库存量(或者供需缺口)，即根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的种种因素来预测商品价格走势的分析方法。故此题选A。56．对于技术分析理解有误的是()。A．技术分析提供的量化指标可以警示行情转折B．技术分析可以帮助投资者判断市场趋势C．技术分析方法是对价格变动的根本原因的判断D．技术分析方法的特点是比较直观正确答案：C解析：技术分析法的三个特点是：①量化指标特性，技术分析提供的量化指标，可以指示出行情转折之所在；②趋势追逐特性，由技术分析得出的结果告诉人们如何去追逐趋势，并非是创造趋势或引导趋势；③技术分析直观现实，技术分析所提供的图表是历史轨迹的记录。研究价格变动的根本原因是基本分析的特点之一。故此题选C。57．下列()项不是技术分析法的理论依据。A．市场行为反映一切B．价格呈趋势变动C．历史会重演D．不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里正确答案：D解析：技术分析法的理论依据是市场行为反映一切、价格呈趋势变动、历史会重演。故此题选D。58．目前，货币政策是世界各国普遍使用的宏观经济政策之一，其核心是对()的管理。A．利率B．汇率C．价格指数D．货币流通量正确答案：D解析：货币政策是世界各国普遍使用的宏观经济政策之一，其核心是对货币流通量的管理。货币流通量一般由中央银行控制，因此，中央银行制定的政策和采取的行动对利率水平影响极大。故此题选D。59．下列有关商品需求量的决定因素的说法，错误的是()。A．商品价格越高，需求量就越小B．互补商品中，一种商品价格的上升会引起另一—种商品的需求量增加C．收入增加导致对商品需求量的增加D．预期某商品价格会上涨时，该商品的需求会增加正确答案：B解析：当一种商品本身价格不变时，其互补品价格上升会引起对该商品的需求量减少，其替代品价格上升会引起对该商品的需求量增加。故此题选B。60．国债期货买入套期保值适用的情形主要是()。A．持有债券，担心利率下降B．持有债券，担心利率上升C．预计买入债券，担心利率下降D．预计卖出债券，担心利率上升正确答案：C解析：预计买入债券，担心债券价格上升，即担心利率下跌。故此题选C。多项选择题在每题给出的备选项中，至少有2项符合题目要求。61．期货交易的基本特征包括()等。A．交易分散化B．双向交易和对冲机制C．杠杆机制D．全额保证金制度正确答案：B,C解析：期货交易的基本特征可以归纳为合约标准化、杠杆机制、双向交易和对冲机制、当日无负债结算制度、交易集中化。故本题选BC。62．下列关于期货交易双向交易和对冲机制的说法，正确的有()。A．既可以买入，也可以卖出建仓B．合约到期不必进行实物交割C．它使投资者获得了双倍的获利机会，既可以低买高卖，也可以高卖低买D．通过吸引投资者的加入，提高了期货市场的流动性正确答案：A,B,C,D解析：以上关于期货交易双向交易和对冲机制的说法均正确，需理解双向交易和对冲机制的含义。故本题选ABCD。63．商品期货主要分为()。A．农产品期货B．金属期货C．能源期货D．指数期货正确答案：A,B,C解析：D属于金融期货。故本题选ABC。64．人民币远期利率协议作用有()。A．有利于企业进行套期保值B．帮助银行进行利率风险管理C．有利于发现利率市场价格D．帮助银行进行利率和汇率风险管理正确答案：A,B,C解析：D选项提到远期利率协议帮助银行进行利率和汇率风险管理，不涉及汇率风险。故本题选ABC。65．关于中国金融期货交易所结算体系，描述正确的有()。A．结算会员具备直接与交易所进行结算的资格B．结算担保金是由结算会员依交易所规定缴存的C．采取分级结算制度D．特别结算会员为所有交易会员办理结算正确答案：A,B,C解析：中国金融期货交易所特别结算会员只能为与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务。故本题选ABC。66．中国金融期货交易所的全面结算会员()。A．可以为其受托客户办理结算B．不能为其受托客户办理结算C．可以为与其签订结算协议的交易会员办理结算D．可以为所有交易会员办理结算正确答案：A,C解析：中国金融期货交易所全面结算会员既可以为其受托客户，也可以为与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务。故本题选AC。67．关于期货结算机构的正确说法有()。A．它担保交易履行B．它增加了市场的信用成本C．它是所有合约卖方的买方D．它是所有合约买方的卖方正确答案：A,C,D解析：期货结算机构作为结算保证金的收取、管理机构，承担的职能有：①计算期货交易盈亏；②担保交易履行，交易双方并不发生直接关系，只和结算机构发生关系，结算机构成为所有合约卖方的买方，所有合约买方的卖方；③控制市场风险。故本题选ACD。68．中国金融期货交易所结算会员分为()。A．特别结算会员B．普通会员C．全面结算会员D．交易结算会员正确答案：A,C,D解析：中国金融期货交易所采取分级结算制度，即期货交易所会员由结算会员和非结算会员组成，交易所对结算会员进行结算，结算会员对投资者或非结算会员进行结算。结算会员按照业务范围分为交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员。故本题选ACD。69．关于附属于某一期货交易所的相对独立的结算机构的说法，正确的有()。A．便于交易所全面掌握市场参与者的资金情况B．有针对性地防止交易所在利益驱动下的违规行为C．保持交易和结算的相对独立性D．风险承受能力很强正确答案：B,C解析：附属于某一交易所的相对独立的结算机构，如美国国际结算公司为纽约期货交易所提供结算服务。两者都是独立法人，交易所的结算业务全部由该结算公司负责。这种形式可保持交易和结算的相对独立性，有针对性地防止一些运作不规范的交易所在利益驱动下的违规行为。由于两家机构各为独立法人，利益冲突在所难免，所以这种形式有时在协调双方关系时会出现问题。A项是关于作为某一交易所内部机构的结算机构的说法并不能全面掌握市场参与者的资金情况。D项无法得出相对独立结算机构风险承受能力强的说法。故本题选BC。70．当()时，交易所有权发出风险警示公告，向全体会员和客户警示风险。A．期货价格和现货价格出现较大差距B．会员涉嫌违规、违约C．期货价格出现异常D．客户涉嫌违规、违约正确答案：A,B,C,D解析：发生下列情形之一的，交易所有权发出风险警示公告，向全体会员和客户警示风险：①期货价格出现异常；②期货价格和现货价格出现较大差距；③会员或者客户涉嫌违规、违约；④会员或者客户交易存在较大风险；⑤交易所认定的其他情形。故本题选ABCD。71．客户保证金不足时，期货公司应采取的措施为()。A．将该客户的合约强行平仓B．暂用自有资金或其他客户的资金垫付C．要求客户在规定的时间内自行平仓D．要求客户在规定的时间内追加保证金正确答案：A,C,D解析：客户保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓。客户未在期货公司规定的时间内及时追加保证金或者自行平仓的，期货公司应当将该客户的合约强行平仓，强行平仓的有关费用和发生的损失由该客户承担。故本题选ACD。72．其他条件不变的情况下，提高期货交易手续费会()。A．抑制过度投机B．降低市场的交易量C．缩小无风险套利区间D．增加期货市场的交易成本正确答案：A,B,D解析：期货交易手续费是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用。不同期货交易所的交易手续费收取标准一般不同。交易手续费的高低对市场流动性有一定影响，交易手续费过高会增加期货市场的交易成本，扩大无套利区间，降低市场的交易量，不利于市场的活跃，但可起到抑制过度投机的作用。故本题选ABD。73．在交割过程中，下列行为正确的有()。A．允许用与标准品有一定等级差别的商品作替代交割品B．在用替代物进行交割时，价格需要升贴水C．期货交易所统一规定升贴水标准D．收货人可以拒收替代交割品正确答案：A,B,C解析：为了保证期货交易顺利进行，许多期货交易所都允许在实物交割时，实际交割的标的物的质量等级与期货合约规定的标准交割等级有所差别，交货人用期货交易所认可的替代品代替标准品进行实物交割时，收货人不能拒收。故本题选ABC。74．期货交易所会员、客户可以使用()等价值稳定、流动性强的有价证券充抵保证金进行期货交易。A．标准仓单B．国债C．股票D．承兑汇票正确答案：A,B解析：期货交易所会员、客户可以使用标准仓单、国债等价值稳定、流动性强的有价证券充抵保证金进行期货交易。故本题选AB。75．在()中，进行卖出套期保值交易，可使保值者实现净盈利。A．正向市场中，基差走强B．反向市场中，基差走强C．正向市场转为反向市场D．反向市场转为正向市场正确答案：A,B,C解析：反向市场转为正向市场说明基差走弱，此时卖出套期保值者不能得到完全保护，存在净亏损。基差不变，基差走强(包括正向市场走强、反向市场走强、正向市场转为反向市场)情况下，卖出套期保值者能得到完全保护。故本题选ABC。76．根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，基差交易可分为()。A．协商叫价交易B．公开叫价交易C．卖方叫价交易D．买方叫价交易正确答案：C,D解析：根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，基差交易可分为买方叫价交易(俗称买方点价)和卖方叫价交易(俗称卖方点价)。故本题选CD。77．套期保值者通过基差交易，可以实现的效果有()。(不计手续费等费用)A．当交易双方协商的基差正好等于开始套期保值时的基差时，能实现完全套期保值B．对买入套期保值来说，价格上涨可以实现完全套期保值C．当交易双方协商的基差比基差卖方开始做套期保值时的基差更有利时，基差卖方有净盈利D．对卖出套期保值来说，价格下跌可以实现完全套期保值正确答案：A,C解析：在基差交易方式下，不管现货市场上的实际价格是多少，只要套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差，正好等于开始做套期保值时的基差，就能实现完全套期保值。如果套期保值者能争取到一个更有利的基差，套期保值交易就能盈利。由此可见，在基差交易中，套期保值的效果取决于双方协商确定的基差，与现货价格、期货价格无关。故本题选AC。78．关于基差交易的应用，描述正确的有()。A．现货商可以运用期货价格加减基差作为远期现货交易的定价依据B．基差交易可以和套期保值交易结合在一起进行C．基差交易是投资者参与期货投机的一种方式D．所有现货商品都可以使用基差交易正确答案：A,B解析：C项，在一些大型交易所中，许多会员都有现货经营业务，他们参加期货交易的主要目的就是套期保值；D项，并非所有现货商品都可以使用基差交易。故本题选AB。79．近年来，套期保值者的交易行为及对套期保值的利用范围发生的变化包括()。A．主动参与保值活动，收集经济信息，科学分析以决定交易策略B．随时采取保值行动，有效降低风险，获取更多的交易利润C．将期货保值视为风险管理工具D．保值者将保值活动视为融资管理工具正确答案：A,B,C,D解析：以上选项均为近年来套期保值者的交易行为及对套期保值的利用范围发生的变化。故本题选ABCD。80．若某投资者以5000元／吨的价格买入1手大豆期货合约，为了防止损失，立即下达1份止损单，价格定于4980元／吨，则下列操作合理的有()。A．当该合约市场价格下跌到4960元／吨时，下达1份止损单，价格定于4970元／吨B．当该合约市场价格上涨到5010元／吨时，下达1份止损单，价格定于4920元／吨C．当该合约市场价格上涨到5030元／吨时，下达1份止损单，价格定于5020元／吨D．当该合约市场价格下跌到4980元／吨时，立即将该合约卖出正确答案：C,D解析：当该合约市场价格下跌到4980元／吨及以下时，应立即将该合约卖出，将损失限制在20元／吨中。当合约上涨到5010元／吨时，下达的止损单价格应介于5000元／吨到5010元之间；当该合约市场价格上涨到5030元／吨时，下达的止损单价格应介于5000元／吨到5030元／吨之间，以锁定利润。故此题选CD。81．在期货市场上，套利与普通投机活动的主要区别有()。A．套利行为有助于发现价格，而普通投机行为没有这项作用B．套利者关心的是价格变动的方向，而普通投机者关心的是价格变动的大小C．套利同时扮演多头和空头的双重角色，而普通投机交易在一段时间内只扮演单边角色D．套利者关心的是不同期货合约之间的价差，而普通投机者关心的是单一合约的涨跌正确答案：C,D解析：A项普通投机行为也有利于发现价格；B项套利关心的是价格变动的大小，而普通投机者关心的是价格变动的方向。故此题选CD。82．套利交易的特点有()。A．风险较小B．成本较低C．收益大D．交易时间短正确答案：A,B解析：套利交易风险较小，故收益也不会很大，成本较低，但是交易时间会比较长。故此题选AB。83．关于期现套利交易，下列说法正确的有()。A．期现套利有助于形成期货市场和现货市场之间的合理价格关系B．当期货和现货市场的价差过大时，交易者可在两个市场之间进行价差套利而获利C．当期货价格明显高于现货价格时，套利者可以通过买进现货同时卖出相关期货合约，待合约到期，以所买入的现货进行交割而获利D．期现套利是价差套利的一种形式正确答案：A,B,C解析：期现套利是利用期货市场与现货市场之间的不合理价差来套利；而价差交易是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利交易。因为两者所套利的市场不同，所以期现套利不是价差套利的一种形式。故此题选ABC。84．当套利者认为()时，可通过买入现货、同时卖出相关期货合约的期现套利而获利。A．现货价格高出期货价格的程度远大于正常水平B．期货价格高出现货价格的程度远大于正常水平C．期货价格高出现货价格的程度远小于正常水平D．现货价格低于期货价格的程度远大于正常水平正确答案：B,D解析：一般来说，期货的价格高于现货价格，期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费。但现实中，价差并不绝对等同于持仓费。当两者出现较大的偏差时，期现套利机会就会存在：①如果价差远远高于持仓费，套利者就可以通过买入现货，同时卖出相关期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。价差的收益扣除买入现货之后发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利的利润。②如果价差远远低于持仓费，套利者就可以通过卖出现货，同时买入相关期货合约，待合约到期时，用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货。价差的亏损小于所节约的持仓费，因而产生盈利。故此题选BD。85．下列关于期现套利的说法，正确的有()。A．期现套利同时涉及期货市场和现货市场B．一般来说，期货价格和现货价格间的价差主要反映了市场行情C．若期货价格高于现货价格加持仓费用，则可通过买入现货，卖出期货进行套利D．商品期现套利最常见的就是买入期货，同时卖出现货正确答案：A,C解析：B项一般期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费，但现实中，价差并不绝对等同于持仓费；D项对于商品期货来说，由于现货市场缺少做空机制．从而限制了现货市场卖出的操作，因而最常见的期现套利操作是买入现货，同时卖出相关期货合约套利。故此题选AC。86．下列关于期现套利的说法，不正确的有()。A．如果期货价格一现货价格的价差远远高于持仓费，套利者卖出现货，同时买入相关期货合约B．如果期货价格一现货价格的价差远远低于持仓费，套利者买入现货，同时卖出相关期货合约C．对于商品期货来说，现货市场缺少做空机制，限制了现货市场卖出的操作D．在实际操作中，只要价差变化有利，也可通过将期货合约和现货分别了结的方式来结束期现套利操作正确答案：A,B解析：期现套利具体来说有两种情形。如果价差远远高于持仓费，套利者就可以通过买入现货，同时卖出相关期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割，此时价差的收益扣除买入现货之后发生的持仓费用之后还有盈利。相反，如果价差远远低于持仓费，套利者就可以通过卖出现货，同时买入相关期货合约。待合约到期时，用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货，价差的亏损小于所节约的持仓费，因而产生盈利。故此题选AB。87．其他情况不变的条件下，()会导致期权的权利金降低。A．期权的内涵价值增加B．标的物价格波动率增大C．期权到期日剩余时间减少D．标的物价格波动率减小正确答案：C,D解析：期权到期日剩余时间减少，标的物价格波动率减小，均会导致期权的权利金降低。故此题选CD。88．一个期权交易指令包括()。A．实值或者虚值B．数量C．执行价格D．买入或者卖出正确答案：B,C,D解析：期权交易指令一般包括以下内容：市价或限价(权利金)；买入或卖出；开仓或平仓；数量；合约到期月份；执行价格；标的物(如小麦期货、大豆期货、股票、股票指数等)；期权种类(看涨期权或看跌期权)。故此题选BCD。89．关于买进期权的了结方式，以下说法正确的是()。A．可以放弃行权B．可以选择行权了结，买进或卖出标的资产C．可以选择对冲平仓了结，买进或卖出标的资产D．可以选择对冲平仓了结，平仓后权利消失正确答案：A,B,D解析：C项应为卖出标的资产。故此题选ABD。90．在期货期权合约有效期的任何时间内，买方和卖方均可将在手的未平仓期权头寸予以对冲，原因在于()。A．期权交易的绝大多数均是通过对冲平仓的方式进行的B．期权结算机构扮演了交易双方的对应方，并为其提供了担保C．期货期权合约是标准化的，除权利金外，其他要素均被标准化了D．期权合约的买卖均在交易所内进行，聚集了众多的买方和卖方，容易撮合正确答案：B,C,D解析：期权交易的绝大多数均是通过对冲平仓的方式进行的，此项并不是此题的原因。故此题选BCD。91．当期权合约履约后，将会持有期货合约空头头寸的有()。A．看涨期权的买方B．看涨期权的卖方C．看跌期权的买方D．看跌期权的卖方正确答案：B,C解析：当期权合约履约后，将会持有期货合约空头头寸的有看涨期权的卖方，看跌期权的买方。故此题选BC。92．下列策略中权利执行后转换为期货多头部位的有()。A．买进看涨期权B．买进看跌期权C．卖出看涨期权D．卖出看跌期权正确答案：A,D解析：执行后转换为期货多头部位的有买进看涨期权，卖出看跌期权。故此题选AD。93．下列属于买进看跌期货期权的主要目的有()。A．规避相应期货合约价格大幅下跌风险B．与卖出看涨期货期权做对手交易C．获得比期货交易更高的收益D．获得权利金价差收益正确答案：A,C,D解析：买进看跌期权的运用：①为获取价差收益而买进看跌期权；②为了杠杆作用而买进看跌期权；③为保护已有的标的物上的多头而买进看跌期权。故此题选ACD。94．某投资者在2月份以50点的权利金买入一张执行价格为2000点的5月上证50股指看涨期权，同时，他又以30点的权利金买入一张执行价格为2000点的5月上证50股指看跌期权，则两份期权的盈亏平衡点分别为()。A．2050点B．2030点C．1970点D．1950点正确答案：A,C解析：买入看涨期权的盈亏平衡点=执行价格+权利金=2000+50=2050(点)；买入看跌期权的盈亏平衡点一执行价格一权利金=2000—30=1970(点)。故此题选AC。95．交叉套期保值是指利用两种相关的外汇期货合约为其中另一种货币保值。需要注意的是()来进行。A．选择相关性较高的品种B．选取非美货币对C．运用两种或两种以上的外汇期货合约D．调整合约手数正确答案：A,C,D解析：B项并非不可以。故此题选ACD。96．以下()情况适合使用外汇掉期工具来管理外汇风险。A．某进出口公司遭到海外公司延期两个月支付的100万欧元，为了规避远期欧元汇率波动风险，须采取对应措施B．某公司外汇头寸以美元为主，为了在欧洲开拓短期业务，向银行借人欧元。公司为了规避远期欧元兑美元汇率波动风险，须采取对应措施C．某制造业公司在海外有多个项目，自身拥有外汇应付和应收款项，为了对冲汇率波动风险，须采取对应措施D．某金融机构为了获取外汇投机收益，需要使用外汇衍生品工具进行投机正确答案：A,B,C解析：外汇掉期是交易双方约定以货币A交换一定数量的货币B，并以约定价格在未来的约定日期用货币B反向交换同样数量的货币A。外汇掉期形式灵活多样，但本质上都是利率产品。首次换入高利率货币的一方必然要对另一方予以补偿，补偿的金额取决于两种货币间的利率水平差异，补偿的方式既可通过到期的交换价格反映，也可通过单独支付利差的形式反映。D项显然不适合使用外汇掉期工具来管理外汇风险。故此题选ABC。97．下述情形适合使用外汇期权作为风险管理手段的有()。A．某进出口公司和海外制造企业签订贸易协议，约定在2个月后该进出口公司卖出20万美元的货物，为了对冲2个月后人民币升值导致的汇兑损失B．某软件公司在欧洲竞标，考虑2个月后对冲远期欧元汇率波动以及项目是否中标等不确定性因素C．某国内公司现有3年期的欧元负债，为对冲持有期欧元汇率波动D．某金融机构预期3个月后能够获得100万美元收入，为对冲人民币升值带来的汇兑损失正确答案：A,B,C,D解析：以上选项均适合使用外汇期权进行风险管理。故此题选ABCD。98．美国某家机器制造商同英国某家公司签订销售机器合约为100万英镑，3个月后买方支付货款，该公司财务总监非常关注合约的外汇风险，可以采取的措施有()。A．向银行借人英镑兑换为美元存款B．向银行卖出英镑兑美元外汇远期C．买入英镑兑美元看跌外汇期权D．卖出英镑兑美元外汇期货正确答案：A,B,C,D解析：美国销售公司担心英镑升值，换回的美元会减少。所以采取以上措施均可。故此题选ABCD。99．在实际经济活动中，投资债券的收益可以表现为()。A．利息收入B．资本损益C．再投资收益D．债务人违约金正确答案：A,B,C解析：在实际经济活动中，债券收益可以表现为三种形式：一是利息收入，二是资本损益，三是再投资收益。故此题选ABC。100．国债投资面临的主要风险包括()。A．市场风险B．购买力风险C．信用风险D．再投资风险正确答案：A,C,D解析：国债投资面临的主要风险包括市场风险、信用风险、再投资风险。故此题选ACD。判断是非题请判断下列各题正误。101．人们出于投机心理开始从事期货交易。()A．正确B．错误正确答案：B解析：人们出于回避风险的心理开始从事期货交易。故本题选B。102．芝加哥期货交易所在刚成立时就是一个市场。()A．正确B．错误正确答案：B解析：芝加哥期货交易所刚成立时并非是一个市场，只是一家为促进芝加哥工商业发展而自然形成的商会组织。故本题选B。103．缴纳会员资格费是取得会员制期货交易所会员资格的基本条件之一，并以会员出资额设定投资回报比例。()A．正确B．错误正确答案：B解析：缴纳会员资格费是取得会员制期货交易所会员资格的基本条件之一，其不是投资行为，不存在投资回报。故本题选B。104．会员制期货交易所是实行自律性管理的、以营利为目的的会员制法人()A．正确B．错误正确答案：B解析：会员制期货交易所是实行自律性管理的非营利性的会员制法人。故本题选B。105．大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动价位是1元／吨，即每手合约的最小变动值是1元／吨×10吨=10元。()A．正确B．错误正确答案：A106．最小变动价位如果过小，将会减少交易量，影响市场的活跃，不利于套利和套期保值的正常运作。()A．正确B．错误正确答案：B解析：一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加，但过小的最小变动价位将会增加交易成本；过大的最小变动价位会减少交易量，影响市场的活跃程度，不利于套利和套期保值的正常操作。故本题选B。107．现货市场与期货市场是两个各自独立的市场，会受到不同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势不相同。()A．正确B．错误正确答案：B解析：现货市场与期货市场虽然是两个各自独立的市场，但由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一市场环境内，会受到相同经济因素的影响和制约，因此，一般情况下两个市场的价格变动趋势相同。故此题选B。108．套期保值之所以能有助于规避价格风险，达到套期保值的目的，是因为同种商品的期货价格走势与现货价格走势趋同，并且在临近交割时更加趋于一致。()A．正确B．错误正确答案：A解析：现货市场与期货市场会受到相同经济因素的影响和制约，因此，一般情况下两个市场的价格变动趋势相同，因而取得规避价格风险，达到套期保值的目的。故此题选A。109．某交易者卖出A期货交易所5月白糖期货合约，同时卖出B期货交易所8月白糖期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利，这种交易方式属于跨市套利。()A．正确B．错误正确答案：B解析：题中交易只有卖出无买入，且标的物的交割月份亦不相同，不属于跨市套利。故此题选B。110．没有投机者，套期保值交易照样进行。()A．正确B．错误正确答案：B解析：套期保值转移的价格风险由投机者承担，没有投机者，套期保值转移的价格风险无人承担。故此题选B。111．按照期权合约的标的物不同，可将其大致分为商品期权和金融期权。()A．正确B．错误正确答案：B解析：按照期权合约标的物的不同，可大致分为现货期权和期货期权两大类。故此题选B。112．欧式期权是在欧洲普遍采用的一种期权。()A．正确B．错误正确答案：B解析：美式期权与欧式期权的划分并无地域上的区别。故此题选B。113．在即期外汇市场上处于空头地位的人，在期货市场上会采用空头套期保值交易方式。()A．正确B．错误正确答案：B解析：在即期外汇市场上处于多头地位的人，在期货市场上会采用空头套期保值交易方式。在即期外汇市场上处于空头地位的人，在期货市场上会采用多头套期保值交易方式。故此题选B。114．即使没有外汇现货，也能在外汇现货交易中建立空头头寸。()A．正确B．错误正确答案：A解析：此说法即为期货交易中的卖空。故此题选A。115．欧洲美元期货是一种外汇期货。()A．正确B．错误正确答案：B解析：欧洲美元期货是一种利率期货。故此题选B。116．在欧洲美元的存款中，欧洲美元存单通常是特指有固定存款期限的大额美元存单。()A．正确B．错误正确答案：A解析：在欧洲美元的存款中，欧洲美元存单通常是特指有固定存款期限的大额美元存单。故此题选A。117．沪深300股指期权仿真交易合约的合约标的是沪深300股指期货。()A．正确B．错误正确答案：B解析：标的是沪深300股票指数。故此题选B。118．沪深300股指期货合约的最小变动价位为0．01点。()A．正确B．错误正确答案：B解析：根据沪深300股指期货合约表，沪深300股指期货合约的最小变动价位为0．2点。故此题选B。119．空头开仓交易，多头平仓交易，持仓量减少。()A．正确B．错误正确答案：B解析：如果一方开立新的交易头寸，而另一方平仓了结原有交易头寸，也就是换手，则持仓量维持不变。故此题选B。120．一般认为，如果交易量和持仓量都减少，则当前价格趋势很可能按照现有方向继续发展。()A．正确B．错误正确答案：B解析：一般认为，如果交易量和持仓量均增加，则当前价格趋势很可能按照现有方向继续发展。如果交易量和持仓量都减少，则当前价格趋势或许即将终结。故此题选B。分析计算题在每题给出的备选项中，只有1项符合题目要求。121．7月1H，大豆现货价格为2020元／吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进200吨大豆。为了避免将来现货价格上涨的风险决定在大连商品交易所进行套期保值。7月1日买进20手9月份大豆合约，成交价格为2050元／吨。8月1日，当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖20手9月大豆合约平仓，成交价格为2060元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，8月1日对冲平仓时基差应()元／吨才能使该加工商实现有净盈利的套期保值。A．＞一30B．＜—30C．＜30D．＞30正确答案：B解析：7月1日，基差=2020—2050=一30(元／吨)；买入套期保值当基差走弱时可实现净盈利。故应小于一30元／吨。故本题选B。122．某投资者开仓卖出10手国内铜期货合约，成交价格为47000元／吨，当日结算价为46950元／吨。期货公司要求的交易保证金比例为5％(铜期货合约的交易单位为5吨／手，不计手续费等费用)。该投资者的当日盈亏为()元。A．2500B．250C．一2500D．一250正确答案：A解析：当日盈亏=(47000—46950)×5×10=2500(元)。故本题选A。123．某客户通过期货公司开仓卖出1月份黄大豆1号期货合约100手(10吨／手)，成交价为3535元／吨，当日结算价为3530元／吨，期货公司要求的交易保证金比例为5％。该客户的当日盈亏为()元。A．5000B．一5000C．2500D．一2500正确答案：A解析：当日盈亏=(3535—3530)×100×10=5000(元)。故本题选A。124．4月初黄金现货价格为200元／克，某矿产企业预计未来3个月会有一批黄金产出，决定对其进行套期保值，该企业以205元／克的价格在6月份黄金期货合约上建仓，7月初，黄金现货价格跌至192元／克，该企业在现货市场将黄金售出，则该企业期货合约对冲平仓价格为()元／克。(不计手续费等费用)A．203B．193C．197D．196正确答案：C解析：由题意，该矿产企业应做一笔卖出套期保值，要使得期货市场和现货市场完全盈亏相抵，应套期保值前后的价差相等，则在不考虑其他费用时，该企业期货合约的对冲平仓价格应满足：205一P=200—192，P=197(元／克)。故此题选C。125．某交易者在4月份以4．97元／股的价格购买一份9月份到期、执行价格为80．00元／股的某股票看涨期权，同时他又以1．73元／股的价格卖出一份9月份到期、执行价格为87．50元／股的该股票看涨期权(合约单位为100股，不考虑交易费用)，如果标的股票价格为90．00元，该交易者可能的收益为()。A．580元B．500元C．426元D．80正确答案：C解析：(90一80一4．97+1．73)×100一(90—87．5)×100=426。故此题选C。126．某投资者在前一交易日持有沪深300指数期货合约20手多头，上一交易日该合约的结算价为1500点。当日该投资者以1505点买入该合约8手多头持仓，又以1510点的成交价卖出平仓5手，当日结算价为1515点，则其当日盈亏是()。A．盈利205点B．盈利355点C．亏损105点D．亏损210点正确答案：B解析：20×(1515—1500)+5×(1510—1505)+3×(1515—1505)=355(点)。故此题选B。127．某投资经理的债券组合如下：该债券组合的基点价值为()元。A．3200B．7800C．60D．32万正确答案：A解析：三类债券的占比分别为：3／13，5／13，5／13，分别乘以对应的债券市场价值，故此题选A。128．某投资者买入100手中金所5年期国债期货合约，若当天收盘结算后他的保证金账户有350万元，该合约结算价为92．820元，次日该合约下跌，结算价为92．520元，该投资者的保证金比例是3％，那么为维持该持仓，该投资者应该()。A．追缴30万元保证金B．追缴9000元保证金C．无需追缴保证金D．追缴3万元保证金正确答案：C解析：92．520×1000000×3％=2775600，小于350万，故不需要追缴保证金。故此题选C。129．某一揽子股票组合与上证50指数构成完全对应，其当前市场价值为75万元，且预计一个月后可收到5000元现金红利。此时，市场利率为6％，上涨50指数为1500点，3个月后交割的上证50指数期货为2600点。如果交易者认为存在期现套利机会，应该()。A．在卖出相应的股票组合的同时，买进1张股指期货合约B．在卖出相应的股票组合的同时，卖出l张股指期货合约C．在买进相应的股票组合的同时，卖出1张股指期货合约D．在买进相应的股票组合的同时，买进1张股指期货合约正确答案：C解析：资金占用75万元，相应的利息为750000×6％×3÷12=11250(元)。一个月后收到红利5000元，再计剩余两个月的利息为5000×6％×2÷12=50(元)，本利和共计为5050元。净持有成本=11250—5050=6200(元)；该期货合约的合理价格应为750000+6200=756200(元)。如果将上述金额用指数点表示，则该期货合约的合理价格应为756200÷300=2521(点)。而3个月后交割的恒指期货为2600点>2521点，所以存在期现套利机会，应该在买进相应的股票组合的同时，卖出1张上证50指期货合约。故此题选C。130．假设某大豆期货合约价格上升至320元／吨处遇到阻力回落，至4170元／吨重新获得支撑，反弹至4320元／吨，此后一路下行，跌破4100元／吨，请问，根据反转突破形态的特征，可以判断该合约可能在()元／吨价位获得较强支撑。A．4120B．4020C．3920D．3820正确答案：B解析：可以判断是M头形态。故此题选B。131．某投资者对铜期货进行卖出套期保值。卖出100手铜期货建仓，基差为一30元／吨。若该投资者在这一套期保值交易中的盈利为20000元，则平仓时的基差为()元／吨。A．一70B．一20C．10D．20正确答案：C解析：盈利=(平仓时基差一建仓时基差)×100手×5吨／手=20000(元)，所以平仓时的基差为10元／吨。故本题选C。132．某投机者决定做小麦期货合约的投机交易，以1200元／吨买如1手合约。成交后立即下达一份止损单，价格定于1180元／吨。此后价格上升到1220元／吨，投机者决定下达一份新的止损指令，价格定于1215元／吨，若市价回落可以保证该投机者()。A．获得15元／吨的利润B．损失10元／吨C．获得5元／吨的利润D．损失15元／吨正确答案：A解析：本题有效的止损指令为1215元／吨，如果市场价格回落至此价格，场内出市代表立即将合约平仓．此时能保证投机者仍有15元／吨(=1215—1200)的利润。故此题选A。133．某投资者持有一张看涨期权，目前该期权内涵价值是300元，标的物价格为3500元，该期权的执行价格是()。A．3200元B．3500元C．3800元D．已知条件不足，不能确定正确答案：A解析：看涨期权内涵价值一标的物价格一执行价格。则执行价格=3500—300=3200(元)。故此题选A。134．假设当前欧元兑美元期货的价格是1．3502(即1．3502美元=1欧元)，合约大小为125000欧元，某交易者买入了10张欧元期货合约。10天后，欧元兑美元期货的价格变为1．3602．交易者卖出10张合约对冲平仓。那么交易者获利的结果为()。A．盈利12500美元B．盈利13500欧元C．亏损12500美元D．亏损13500欧元正确答案：A解析：(1．3602—1．3502)×10×125000=12500(美元)，盈利。故此题选A。135．某交易者买入10张欧元期货合约，成交价格为1．3502(即1欧元=1．3502美元)，合约大小为125000欧元。若期货价格跌至1．3400，交易者的浮动亏损为()。(不计手续费等交易成本)A．12750美元B．10500美元C．24750美元D．22500美元正确答案：A解析：(1．3502一1．3400)×125000×20=12750(美元)。故此题选A。136．恒生指数期货合约的乘数为50港元。当香港恒生指数从16000点跌到15990点时，恒生指数期货合约的实际价格波动为()港元。A．10B．500C．799500D．800000正确答案：B解析：恒生指数期货合约的乘数为50港元，当恒生指数下跌10点时，其实际价格波动为10×50—500(港元)。故此题选B。137．交易者以36750元／吨卖出8手铜期货合约后，以下操作符合金字塔式增仓原则的是()。A．该合约价格跌到36720元／吨时，再卖出10手B．该合约价格跌到36900元／吨时，再卖出6手C．该合约价格跌到37000元／吨时，再卖出4手D．该合约价格跌到36680元／吨时，再卖出4手正确答案：D解析：金字塔式增仓应遵循以下两个原则：①只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓；②持仓的增加应渐次递减。本题为卖出建仓，价格下跌时才能获利。根据以上原则可知，只有当合约价格小于36750元／吨时才能增仓，且持仓的增加应小于8手。故此题选D。138．假设间接报价法下，欧元／美元的报价是1．3626，那么1美元可以兑换()欧元。A．1．3626B．0．7339C．1．0000D．0．8264正确答案：B解析：1／1．3626=0．7339。故此题选B。139．某投资者预期欧元将升值，于是在4月5日在CME以1．1825的价格买入5手6月份交割的欧元兑美元期货合约。到了4月20日，期货价格变为1．2430，于是该投资者将合约卖出平仓，则该投资者()美元。(不计手续费等费用)A．盈利37812．5B．亏损37812．5C．盈利18906．25D．亏损18906．25正确答案：C解析：(1．2430—1．1825)×125000×5=18906．25(美元)。故此题选C。140．交易者以43500元／吨卖出2手铜期货合约，并欲将最大损失额限制为100元／吨，因此下达止损指令时设定的价格应为()元／吨。(不计手续费等费用)A．43550B．43600C．43400D．43500正确答案：B解析：止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。客户利用止损指令，既可以有效地锁定利润，又可以将可能的损失降至最低限度，还可以相对较小的风险建立新的头寸。本题下达止损指令时设定的价格应为：43500+100—43600(元／吨)。故本题选B。',)