海洋工程装备,海洋工程装备技术是干什么的

('海洋工程装备1、全球海工装备市场年需求在700亿元左右未来全球海工装备市场需求在700亿美元左右。目前全世界共有1.4万个海上采油平台，全球石油产量的1/3以上来自海洋，预计到2015年，海洋石油所占比例可能达到45%。在2001年-2009年期间，全球海洋移动式钻井平台拥有量保持在641座-705座之间。2004年-2008年，全球海洋工程装备市场规模大约在500亿美元。2009年全球海洋油气开发投资为2600亿美元，预计2011年-2015年世界海洋油气开发的年投资额为3000亿美元左右，按设备投资占20%-25%估算，海工装备市场年需求规模大约在600亿美元-750亿美元之间。2、近海石油开采是我国新增石油产量的主要来源，深海油气田急需开发十二五我国海上油气产能将再增5000万吨。2010年我国新增石油产量的85%来自于海上，到2010年我国主要海上油气开发企业中海油开发油气田82个，投运海上生产平台150余座，具备5000万吨海上油气产能。十一五期间，中国海共投资1000亿，新增油气产能3000万吨左右，深水海工重点装备投资150亿元。十二五期间，中海油计划投资8000亿元-1万亿元，新增油气产能5000万吨，再造一个海上大庆，其中深水海工重点装备投资300亿元。据统计，全球海洋石油资源量占全球总资源量的34%，2009年，海洋石油产量占世界总产量的33%，海洋天然气产量占全球的31%，海上油气开发已经成为全球油气开发的重要组成部分。然而，目前全球陆上石油探明率已经达到70%以上，而海上石油探明率仅为34%，尚处于勘探早期阶段，因此未来还有很大的成长空间。根据最新一轮（2003-2008）全国油气资源评价结果显示：我国石油远景资源量1086亿吨、地质资源量765亿吨、可采资源量212亿吨。其中，陆地石油远景资源量934亿吨、地质资源量658亿吨、可采资源量183亿吨；近海石油远景资源量152亿吨、地质资源量107亿吨、可采资源量29亿吨，占石油远景资源量比例约为14%。尽管海洋资源量巨大，但是目前由于深海勘采技术未达到要求，以及海军实力薄弱等原因，我国仍以近海石油勘采为主，90%以上的海上石油产量来自浅海。现阶段中国海洋石油主要采自渤海、东海、黄海等海域，对于南海的油田开发程度很低，究其原因就是中国在深海采油方面的技术力量过于薄弱，而南海地区油田普遍属于深海油田，并且洋流复杂，不易开采。然而，越南、菲律宾、马来西亚等国家已经在南海海域进行了大规模的开发，多次侵犯我国南海主权。因此我国亟待加大深海油气田开发的投入。3、国内海工配套设备70%依赖进口，海工装备产业急需发展从全球的深海钻井平台分布来看，巴西、美国（墨西哥湾）和西非的安哥拉、尼日利亚的深海油田占据全球的75%以上，是全球深海钻井平台需求最大的地区。另外，从全球海洋石油的分布看，我国的海上石油和海上天然气储量都不多，中国的深海油气田在世界上的市场份额小于5%。因此，海洋工程行业是一个全球性的行业，一个海工企业需要在全球做到有影响力，绝对不能仅仅以国内三大石油公司为目标，打进国际市场才是公司做大做强的关键。当前国内海工配套设备70%依赖进口。全球海工装备市场竞争格局为"欧美设计、亚洲制造"，欧美企业处于产业链的最顶端，韩国和新加坡的企业处于第二梯队，两个国家又各有侧重。我国的海工装备建造水平与韩国和新加坡相比还有很大差距。我国海洋工程本土化装备装船率比较低，每年大约有70%以上的海洋工程配套设备需要进口。国内企业积极参与海工装备市场。国内造船厂如大连造船重工、沪东中华船厂等在20世纪80年代即开始建造钻井平台，之后上海外高桥造船厂、烟台莱佛士船厂、广州中船黄埔造船厂、南通中远船务、招商局重工、青岛北海船舶重工、山海关船厂等陆续进入海工领域。A股市场海工装备相关公司有中集集团、振华重工、山东墨龙、亚星锚链、中国重工、中国船舶、广船国际等。A股海工装备公司面临发展良机。这种机会体现为：一是油价高涨刺激全球海工装备市场复苏，二是我国未来海上油气田开发投资将大幅增加，三是国内海工装备企业将逐步提高进口替代的比例。我们看好该板块前景。风险在于：一方面海上油气开发成本是陆地的5-6倍，因此高油价是海工装备需求增长的必要条件；二是中海油未来海上油气田开发的投资计划能否实施存在诸多不确定因素。中集集团：集装箱订单回落，海工业务值得期待中集模式造就年收入超500亿的物流装备和能源装备供应商。主要股东招商局集团和中远集团各持股25%和22.75%，两大股东均衡的治理结构有利于管理层稳定和经营思想持续。公司己将集装箱的成功经营模式复制到专用车辆、能源化工装备等物流装备领域。集装箱、专用车和能化液态食品装备三大板块运作体系成型，海工业务将是集团培育的重点。预计二季度开始集装箱订单回落，毛利率维持15%以上。集装箱运价指数高位回落，集装箱市场短期供不应求局面得到缓解，我们预计二季度开始公司集装箱订单逐月回落，全年集装箱销量增长25%-30%左右，未来几年将维持5%左右增速。考虑到集装箱市场竞争格局稳定、成本转嫁能力强，我们预计公司集装箱业务毛利率在未来2-3年可维持15%以上。海工装备具备批量制造能力，市场开拓进度有待观察。我们预计2011年公司将完工交付3个半潜式平台，有望销售3个自升式平台，海工业务亏损幅度将较2010年显著下降。中集来福士己具备半潜式、自升式钻井平台批量生产经验和软硬件设施，在国际海工装备市场具备一定竞争实力，公司能否分享未来十年全球海工市场发展机会还有待观察，我们重点关注海工业务新接订单进展。专用车辋市场需求趋缓，而能源装备前景乐观。受铁路替代、油价高企等影响，公司物流类车辆市场前景不乐观；而工程类车辆受"十二五"期间保障房建设、水利投资、铁路和公路建设等推动，市场需求有望稳定增长。中集安瑞科能源装备处于国内市场领先水平，未来将受益于国内天然气消费市场特别是LNG增长，我们预计能源装备业务可维持20%-30%左右增长。风险因素：全球经济波动、原材料价格上涨、海工订单不足。维持公司"增持"投资评级。我们预测公司2011/12/13年EPS分别为1.52/1.65/1.80元。我们预计集装箱和专用车业务增长放缓、能化装备业务维持较快增长，而海工业务能否持续接单并盈利、能否成功复制中集模式有待观察。参考可比公司的估值水平，我们估计公司2011年合理的P/E位于15倍，目标价22.80元，维持公司"增持"评级。（.中.信.证.券）中国船舶：海洋石油981交付，战略意义重大近日我们组织了"与3000米深海钻井平台零距离"的参观与交流活动，有幸在"海洋石油981"出航前，一堵真容。"海洋石油981"的交付，战略意义重大，一意味着中国船舶正式进入钻井平台市场，尤其是深海钻井平台市场，二意味着我国南海深海油气开发将启动。该平台是最先进的第六代深水半潜式钻井平台，最大作业水深3000米，平台配置了世界上最先进的DP3动力定位系统，可在中国南海、东南亚、西非等深水海域作业。该平台总投资额60亿元，其中3/4左右是设备款；建造周期37个月，设计使用寿命30年，船东是中海油，预计设备回收期8年左右。该平台设备大部分采购自国外，船体制造、调试船体制造、设备调试和安装由外高桥船厂完成。技术是在F&G提供的母船型基础上，结合南海的工作环境重新做了模型设计。目前国内主要有公司、北船、中集、振华、中海油、中远船务从事海工平台业务。预计全球海工设备每年市场在400亿美元左右，大部分被韩国和新加坡瓜分。国内海工设备需求热点在南海，预计"十二五"期间大概有200艘深海船只的需求(包括平台和辅助船等)。公司定位海工平台系统集成商，目前询价的情况较多。公司海工年产能可交付半潜式2座、自升式4座，相当于20亿美元。短期盈利状况没法说，期待未来管理水平的提升带来业绩弹性。预计公司11-13年EPS为4.79、5.34、5.93元，考虑全球造船产业转移、公司持续的资产注入和股本市值扩张预期，目标价100元。（.国.泰.君.安）上海佳豪：新产品、新模式、新领域公司战略定位具有前瞻性：公司能够实现持续快速的增长并将维持良好发展势头，一是通过新产品提升已有业务的产品层次，二是开创性的拓展新的业务模式，三是进入前景广阔的新业务领域。传统设计业务稳定增长：造船行业整体仍然维持缓慢复苏的形势，公司设计业务将与行业维持同步增长，绿色船舶比例的增加将使当前毛利率得以回升。海工业务因为海洋工程支持船供过于求而受到一定抑制，但长期来看高油价和石油资源的稀缺将驱动海洋工程的发展，海工市场仍将保持持续增长的市场需求。2011年EPC业务爆发：随着船舶设计复杂性增加，EPC项目承包开始从船厂向船舶设计公司转移。受益于这一趋势，11年将是公司EPC业务爆发的一年，公司有望承接300~400百万元订单，因此EPC业务可大幅提升公司收入和利润规模。2012年游艇业务起航：在人力成本优势的基础上，中国游艇制造技术日趋成熟，尽管设计能力尚有不足，但中国游艇业的巨大潜力已有目共睹。预计游艇业务收入将在12年开始体现，并有望进入快速发展时期。盈利预测及估值我们预计公司10~12年可分别实现销售收入429、593及776百万元，同比分别增长111.5%、38.1%及31.0%；可分别实现归属母公司净利润85、112及142百万元，同比分别增长37.75%、31.14%及27.26%，折合每股收益0.59、0.77和0.98元。公司当前股价对应11和12年PE分别为28和22倍，对比国内外同类上市公司的估值水平，估值较为合理，因此我们给予公司"持有"评级。由于公司目前正处于EPC业务的快速发展期和游艇业务的全面布局阶段，我们提醒投资者关注公司这两块业务的未来进展情况。（.国.金.证.券）振华重工：经营已有改善之迹公司经营仍处低谷。公司主营集装箱起重机、散货机、海上重型装备、钢结构及船舶运输等业务。2010年公司实现收入171亿元，同比下降37.9%，其中出口占65.89%，实现归属母公司的净利润-6.95亿元，每股收益-0.16元。2011年1季度，公司实现收入41.7亿元，净利-1.23亿元，同比分别增长-10.41%和-966.96%，每股收益按最新股本摊薄后为-0.03元，公司亏损额有所减少，但经营仍处低谷。港口装卸设备有望触底回升。公司集装箱起重机业务在全球市场的占有率超过70%，在2008年创出190.1亿元收入的峰值后，2009年和2010年受金融危机的滞后影响，收入、毛利率持续下滑，2010年集装箱起重机收入仅为2008年峰值的一半左右，2010年公司集装箱起重机新增订单已有所恢复，我们预计未来随着全球经济的复苏，公司集装箱起重机业务的收入和毛利率有望触底回升。海工业务将是未来重点。公司海工业务目前的主要产品包括铺管船和海上浮吊。公司2006年开始涉足海工业装备业务，当年海工装备收入为14.2亿元，2009年海工装备收入达到35.8亿元，2010年受全球海工装备业务下滑的影响，公司海工装备业务收入也下降了28.7%。未来随着全球海工市场复苏和国内海上油田开发，公司海工业务将成为发展重点。评级与估值。预计公司未来股价区间6-9元，建议买入。风险在于钢价波动、汇率波动和订单增长的不确定。（.民.族.证.券）亚星锚链：海工系泊链业务快速增长可期，受金融危机滞后影响，2010年系泊链收入出现下滑2010年，公司实现营业收入17.78亿元，比去年同期小幅增长1.14%。从分业务来看，由于受金融危机滞后影响及墨西哥湾漏油事件的影响，2010年全球海洋工程行业市场需求低迷，公司海洋系泊链业务实现销售收入2.33亿元，同比下降35.27%。公司根据市场需求结构变化，及时调整产能，将部分闲置的系泊链产能调配用于生产船用锚链产品，全年实现船用锚链业务收入14.62亿元，同比增长10.95%。毛利率下滑导致2010年净利润同比下降20%从盈利能力来看，由于毛利率较高的系泊链收入占比下降，且2010年下半年钢材等主要原材料价格上涨，公司综合毛利率为24.78%，比去年下降2.48个百分点，再加之期间费用率比去年提高1.01个百分点，从而导致公司在收入基本持平的情况下，公司股东净利润同比下降20.41%。分产品毛利率方面，受去年下半年钢材等主要原材料价格上涨影响，公司船用锚链产品毛利率降为23%，比去年下滑2.63个百分点；系泊链产品毛利率为36.4%，与去年基本持平。期间费用方面，公司销售费用率和财务费用率分别为5.3%、1.49%，基本与去年持平；而由于公司加大在高端系泊链产品方面的研发投入，管理费用率上升为6.29%，比去年提高0.86个百分点；整体期间费用率比去年提高1.01个百分点。2011年1季度销售形势好转，业务增速加快2011年1季度，随着全球经济的进一步复苏，公司船用锚链及系泊链产品销售趋势向好，实现营业收入4.4亿元，同比增长9.18%，业务增速逐渐加快。2011年1季度毛利率回升，净利润增长26.63%远超收入增速随着下游需求的回暖，公司盈利能力也逐渐提升。2011年1季度，综合毛利率为26.51%，比2010年全年提高1.73个百分点；期间费用率为10.85%，比2010年全年下降2.23个百分点。在毛利率提升和期间费用率下降的综合推动下，公司顺利扭转2010年净利润下滑的局面，2011年1季度实现净利润0.59亿元，同比增长26.63%，并远高于收入9.18%的同比增速水平。世界海工系泊链龙头，系泊链业务未来3年有望翻2番公司是世界锚链行业巨头，全球市场占有率高达33%，遥居首位。公司凭借锚链领域突出的技术和生产优势，2005年进入系泊链市场后，迅速发展成为全球主要的系泊链供应商，是全球唯一2家能生产R5系列高端系泊链的企业之一，也是目前国内唯一生产海工系泊链的企业。公司将积极把握海工行业的发展机遇，重点研发超大规格和超高强度的海工系泊链生产装备和海工系泊链产品，并将成立专门小组，加强市场沟通调研洽谈，迅速提高公司在全球海工系泊链市场的占有率和影响力。我们认为，随着全球经济的进一步复苏、油价的高位运行，海洋油气开采投资热情高涨，全球海洋工程行业将迎来高景气，2011年公司系泊链业务有望实现较快增长。且公司募投项目专注于R4、R5这2大系列高端系泊链产品的产能扩张，达产后将贡献年收入14.46亿元、年利润总额2.25亿元，预计2013年建成投产后，海工系泊链业务收入有望在2010年的基础上翻2番。盈利预测与评级我们预计公司2011-2013年营业收入分别为21.77亿元、26.47亿元、37.93亿元；归属于上市公司股东的净利润分别为2.25亿元、2.98亿元、4.95亿元，年复合增速为48.87%；不考虑送配的全面摊薄EPS分别为0.63元、0.83元和1.37元，对应的PE分别为31倍、23倍、14倍。我们看好公司在世界锚链行业的龙头地位以及海工系泊链业务的快速发展，给予公司"买入"的投资评级。风险提示全球海洋工程行业波动风险；原材料及劳动力价格上涨风险。（.方.正.证.券）',)