资本的故事第一季05《梧桐树下的承诺-》

('05《梧桐树下的承诺》威廉·杜尔——华尔街的庄家鼻祖，他疯狂的炒作让半个纽约城的人濒临破产，为了收拾残局，股票商人们聚在一起签署了第一份行业自律协议……今天的股票投资人可以轻易获得与股票相关的各种信息，但是在两百年前，股票的买卖都是私下进行，既没有公开市场，也没有信息披露，人们如今熟悉的股票交易规则和制度，源头是美国华尔街的第一次股灾。这场股灾发生在1792年的美国，而引发这场股灾的就是这个人威廉·杜尔。威廉·杜尔是联合宪章的签署人之一，曾当过助理财政部部长，不过他的志向始终都不是为国家服务，早在独立战争期间，他就利用职务之便倒卖土地。在财政部，他只待了短短半年就辞职不干了，自己做起了股票投机的生意。股票交易的背后是信息的流动，华尔街一直都是信息的集散地。1791年的一天，威廉·杜尔得到一条内部消息：据悉美国第一银行将收购纽约银行，将其变成自己在纽约的分行。而在当时，财政部部长汉密尔顿的旋转门计划付诸实施，政府募集资金的需求催生了银行热，股市中银行股的交易空前活跃，此时这条消息无疑是给银行股的火爆行情火上浇油，特别是纽约银行的股票。在杜尔看来，这是一个可以大赚一票的难得机会，如果消息属实，纽约银行的股票价格一定上涨，于是杜尔和他的华尔街伙伴开始大量收购纽约银行的股票。今天的股票交易都是通过中介在公开市场中完成的，而在当时股票交易都是私下进行的，精明的杜尔发现操纵信息进而操纵股价是一条快速致富的捷径。杜尔的投资策略就是逢低买入多多益善，然后散布消息，拉抬价格，这就是庄家操纵市场的一贯做法，至今还被许多价格操纵者不断模仿。杜尔大量买入纽约银行的股票，尽其所能，在贪婪的欲望驱动下，他以月息高达百分之四的条件四处借钱，还和很多人私下签署了共同炒作纽约银行股的协议。最后杜尔几乎完全控制了纽约银行股的交易，成为这支股票最大的庄家。杜尔的大肆炒作吸引了越来越多的追随者，据说当时的纽约有半城人成为杜尔的跟风者，威廉·杜尔的投机让资金不断从银行流入股市。财政部部长汉密尔顿发现了这一潜在的危险，因为股票投机将波及到银行的资金周转，甚至会威胁到他的旋转门计划。于是汉密尔顿下令，银行不得再给股票投资者提供任何贷款。坐庄炒股需要大量的资金不停地周转，而就在此时杜尔却借不到钱了，原来的借款无力偿还，借新债换旧债的游戏到此结束。1792年5月杜尔锒铛入狱。市场一片恐慌，股价暴跌，市值瞬间蒸发了500万美元，500万美元相当于当时纽约的房地产总值。这是华尔街历史上的第一次股灾，不仅直接造成了巨大的经济损失，而且让华尔街的交易急剧萎缩，市场陷入困境。迷茫的股票经纪人们聚在一起寻找对策，当时的华尔街几乎每间咖啡馆都有私下的股票交易，华尔街68号门前的梧桐树非常醒目，人们经常在那里聚会。1792年5月17日，24位股票经纪人，就在这棵梧桐树下签署了这样一份非常简单的协议。协议确定了三项原则，第一是24个经纪人建立同盟，这等于是行业的准入门槛。第二是相互之间享有股票交易的优先权，这相当于约定了场内交易。第三是统一佣金标准，防止同业竞争。协议明文规定，股票交易的佣金不得低于千分之三，这就是著名的梧桐树协议，被后人称之为纽约股票交易所的起点。在梧桐树协议签署后，华尔街股票交易的混乱局面迅速扭转。1793年，在距离梧桐树300米远的街角开了一家咖啡馆，24个股票经纪人这才把他们之间的交易从梧桐树下搬到室内。后经数次搬迁，纽约股票交易所才正式落户在今天的地点。坐庄投机和资本市场与生俱来，人性的贪婪是追逐财富的源动力，也是危机爆发的导火线。所以行业的自律和交易的规则是股票市场生存的基础，这就是梧桐树协议的伟大功绩。不以规矩，不能成方圆。——孟子中国思想家',)