货币数量论产生和发展的脉络与理论意义

("货币数量论产生和发展的脉络与理论意义货币数量论是一种关于货币流通量与一般价格水平及货币价值变动之间因果关系的理论。其基本观点是：商品价格水平和货币价值取决于货币数量；若其他条件不变，商品价格水平与货币数量成正比，货币价值与货币数量成反比。货币数量论的产生与发展大致可以分为早起、近代、现代三个阶段，其主要内容和理论意义阐释如下：一、早期货币数量论1、让·博丹创始货币数量论早在公元200年左右，罗马法官鲍尔斯鸠就曾说过：“货币的价值被货币的数量所左右。”这是能找到的最早有关货币数量和其价值之间关系的描述，不过货币数量论产真正的产生是在十六世纪的欧洲，是由法国人让·博丹首次提出。当时，由于南美洲金银大量流入欧洲，致使欧洲市场物价上涨，货币贬值（史称“价格革命”）。而以马勒斯特卢亚为代表的法国早期重商主义者认为导致物价上涨的原因主要是垄断及对外贸易。博丹对其提出反驳，认为白银流入是货币价值低落的原因，货币的价值、商品的价格决定于货币的数量。博丹货币数量论主要观点是：金银价值与一般商品价值相同，其数量增加，价值就会被低估；而其价值被低估，则与其交换的商品的价值自然会上涨。博丹还对某些特殊情况下的价格决定及其变动做了论述：他指出商品的供求关系对价格会产生影响。货币数量增加引起物价上涨是就一般情况而言的，没有考虑到某些东西高涨到通常价格以上的情况，如发生饥荒时的粮食，战时的军械，冬季的木材等。2、约翰·洛克和孟德斯鸠的货币数量论英国哲学家、经验主义的开传人约翰·洛克是早期货币数量论的又一个代表人物。面对英国资本主义对经济自由的渴望以及社会上对降低利率刺激经济政策的讨论，洛克发展了货币数量论，他主要是从现象出发，对货币的供求关系进行分析，认为货币价值高是因为对货币的需求量大于供给量。洛克将普通商品的价值区分为固定价值和市场价值两种，认为固定价值基因于其所满足的欲望，市场价值则为供求关系所决定。因此认为货币也是一种商品，也分为两种价值。货币的市场价值也是由供求关系所决定的。由于货币能够换取世界万物，所以货币具有无限的需求(人们需要货币进行交换，同时洛克也受重商主义影响，认为货币即财富)，不存在供大于求的情形。洛克说，“对于货币的需求，各地都差不多相同，其用途也总是一样。但就其供给而言，其数量愈减少，其价格即愈增高，其购买力也愈大。尤其是在货币缺乏时，由于没有可替代之物，使其价格会愈随数量之减少而增高，因而同等数量的货币就能与较多数量的物品相交换。”因此，洛克得出结论——货币的价值就完全由供给数量来决定。孟德斯鸠是法国的思想家，并非经济学家，只是因为赞同附和货币价值与发行数量密切相关的说法（主要是洛克的）而被人称之为早期的货币数量论者。对于货币性质，孟德斯鸠认为“货币是一种标志，代表一切商品的价值”。他把商品货币关系理解为互为符号，互为代表的关系，从而引出货币符号论。孟德斯鸠认为，货币与商品既然保持着一种互为符号，互为代表的关系，那么，在两者之间必然存在着一种比例关系。孟德斯鸠认为，“如果人们把全世界的金和银的数量同商品的数量比较一下的话，则每一件个别商品或货物一定可以同全部金银的某一部分相比。一方的总数既和另一方的总数相比，那么一方的一部分也就可以和另一方的一部分相比。”由此，他认为物价的确定，决定于物品总数与货币总数的比例。孟德斯鸠在名目论上的基础上，把洛克关于物价决定于商品量的见解，发展成为一种比例货币数量理论，即物价依据物品总量和货币总量间的比例确定。3、大卫·休谟的货币数量论18世纪货币数量理论的最重要的代表人物是英国的经济学家大卫·休谟，他在《政治讲话》一书里对货币商品价格的卓越论述却使自己又成为货币数量论的一个代表人物。18世纪前期的英国正处于工场手工业的鼎盛时期，产业革命即将发生，英国工业资本的发展已经超过了商业资本，资本主义经济的进一步发展和对外扩张的需要迫切要求克服重商主义体系的束缚，大力开展自由贸易。休谟正是从反对重商主义、贸易差额论的角度提出了自己的货币数量论。休谟货币数量论的主要内容可以概括为：A．货币在数量上不仅包括金属货币，还包括象征性的货币，如银行券和政府发行的各种有价证券。B．货币数量对商品价格的影响有严格的比例关系。若商品增加，价格就下降；货币增加，价格就上涨，反之亦然。C．影响商品价格的货币数量，不是指一国货币的绝对数量，而是指在流通界流通的货币数量，即货币总量减去贮藏货币的差额。同样，影响物价的商品数是指上市或行将上市的商品数，即物品总量与自我消费和仓库贮存部分的差额。D．货币对价格的影响有一个时滞现象存在。因为数量增加对商品价格的影响是需要一段时间的，只有当货币流通到全国并使人们感受到金银数量的增加，才能发挥作用。E．货币数量变动能够影响物价，但他所影响的只是商品的绝对价格，而不能影响商品的相对价格。4、早期货币数量论的理论意义早期的货币数量论起源于博丹，经休谟等人加以完善。总的来说，早期货币数量论的学说基于三条原理：一国中商品的价格同货币量成正比；一国的铸币和流通中的货币代表国内所有商品和劳动，因此，随着代表者的数量的增多或减少，同一货币量所代表的被代表物的数量也就有多有少；如果商品增加，商品就变便宜；如果货币增加，商品的价值就提高。这三条原理使得早期货币数量论在经济史上有着重要的意义。从现在来看，早期货币数量论从现象出发，结果基本仍停留在表象上，简单的认为市场出清，货币是中性的，货币、商品之间是严格的比例关系，忽略其他的影响因素。虽然略显粗浅，但是，它提出了物价变动和货币数量变动之间的关系，揭示了货币的流通规律，较好的解释了当时物价上涨的现象，为现代的货币数量论打下了理论基础，提供了理论依据。总的来说，早期货币数量论是有着重大意义的，虽然由于历史的、认识的等因素的影响它不是那么完美，但众所周知的是我们没必要苛求完美，就像没必要苛求牛顿发现相对论一样。正是这些缺陷促使了近现代货币数量论的产生。二、近代货币数量论随着经济理论的发展，近代西方货币数量论除了注重对货币流通量与商品价格及货币价值关系的质的认定外，还注重对它们关系的量的分析。这一时期的主要成就是费雪方程式和剑桥方程式。1、费雪方程式美国经济学家欧文·费雪在其代表作《货币购买力：其决定因素及其与信贷、利息和危机的关系》中提出现金交易方程式。指出，在商品交易中，买者支出的货币总额总是等于卖者收入的货币总额，如以M代表货币供应量，以V代表货币流通速度，以P代表物价水平,以T代表社会交易量，则：MV＝PT。费雪认为M由现金和活期存款组成，因而：M=M1+M2，V=V1+V2。费雪认为，在P、T、M1、M2、V1、V2这六个因素中，T、V是比较稳定的,是个常量,因为工商业的发展取决于自然资源和技术情况，不决定于货币的数量，虽然影响货币流通速度的因素很多，但主要是人们的支付制度和支付习惯,而且二者是相对稳定的；M、P是不稳定的,是个变量，因为M是由货币管理当局控制的,而在T、V相对稳定的情况下，P不能不受M的影响。他指出,在货币的流通速度与商品交易量不变的条件下，物价水平随流通货币量的变动成正比例变动。货币数量决定着物价水平,而不是物价水平决定着货币数量。他还分析了货币数量与物价水平这一因果关系的传导机制，指出：从货币量的增大到物价水平的上升有一个过渡时期，有许多短变动。在过渡时期一定的阶段上,M和P都在增大，但不会按同比例增大,P的上升相对地会大于M的增加。利率的变动会滞后于物价变动，当M停止增长或虽然继续增长但增长率有所降低时,物价上涨幅度缩小,但利率仍然高昂，这样实际利率便上升。而实际利率上升，会影响企业信贷规模和资金周转，从而影响物价水平。2、马歇尔现金余额说和庀古数学化的剑桥方程式英国的经济学家阿尔弗雷德·马歇尔认为，人们以货币形态贮存起来的财产和收入是“人们愿意保持的备用购买力”。这部分购买力的高低决定于以货币形态保持的实物价值。因此，不管一国供给多少货币，其货币的总价值只好等于以货币形态保持的实物价值，其货币的单位价值决定于货币数量与以货币形态保持的实物价值的比例。他强调人们持有货币的时间和数量对货币流通速度的影响，进而对币值的影响，这样便把货币量与物价、币值关系的研究引导到货币需求上来，这是在费雪货币数量论基础上的一个进步。1917年马歇尔的学生庇古提出了现金余额方程式，即剑桥方程式：M=kPy，（式中M为人们持有的货币量,k为货币量与国民收入或国民生产总值之比，P为最终产品和劳务价格的指数，y为按固定价格计算的国民收入或国民生产总值）。这其实是马歇尔货币数量论的数学化。庇古提出现金余额方程式的思路是：社会每个成员在一定时期内可以运用的资财，是他们在这个时期中的全部收入，在其收入中一部分以现金形式保存时，引起对现金的需求。但对现金的需求与全社会成员的收入之间有稳定的比例关系。他指出：若全社会在一个年度中的平均现金余额为M，则ky/M是每一个货币单位的实际价格,即每一个货币单位所能购买到的实物商品量，也就是货币的购买力。所以现金余额方程式与现金交易方程式的结论基本相同，即物价水平决定于货币量，与货币量的多少呈反方向、同比例变动。但是，这两个方程式有不同的经济意义：现金交易方程式中P表明商品价格；强调V不变时M对P的影响；着眼于货币的流通手段职能和货币的交易，没有纳入货币的需求。现金余额方程式中P表明货币价值；强调ky不变时M对P的影响；着眼于货币的贮藏手段职能，纳入了对货币的需求。3、近代货币数量论的理论意义费雪是第一个对货币数量论作出系统阐述的人。他的贡献体现在于，费雪方程式把直接影响物价变化的各个因素归纳在一起，将货币数量论更为严谨的表达出来。他将各个变量进一步赋予特定的内容，阐明了它们之间的互相关系和因果关系，将恒等式上升到一种理论。而剑桥方程式不但用数学公式解释了现金余额说，而且较多地注重了人们的持币行为和货币流通速度等因素，还把银行存款引入了余额说，使之扩大为广义货币余额说。现金余额货币数量理论为研究货币需求理论开辟了新思路。视货币为许多有价资产中的一种并以效用观来分析经济主体对货币余额的需求，使得对货币需要的分析成为一般需求理论对某一特殊问题的应用。这为后来的凯恩斯的流动性偏好理论和弗里德曼的现代货币数量理论奠定了理论基础。三、现代货币数量论1、弗里德曼的货币数量论现代货币数量论认为，货币数量论不是关于产量、货币收入或价格水平的理论，而首先是一种货币需求理论。其主要代表人物是美国的M.弗里德曼。1956年，他在《货币数量论──重新表述》中提出的货币需求函数为：Md/P=f(Yp，w，r，Pe，u)其中，Yp代表持久收入；w为非人力财富占个人总财富的比率或得自财产的收入在总收入中所占的比率；r代表金融资产的收益率；Pe代表预期的通货膨胀率；u代表个人偏好。这一货币需求函数表明，在其他条件不变的情况下，财富水平越高、其他资产收益率越低、预期通货膨胀率越低，则货币需求就越大；反之则反是。在均衡情况下，财富在各种资产之间分配按照新古典主义的边际收益率相等原则；当边际收益率不相等时，追求最大效用的个人便会在不同资产之间重新分配财富。弗里德曼认为，货币需求解释变量中的四种资产——货币、债券、股票和非人力财富的总和即是人们持有的财富总额，其数值大致可以用恒久性收入Yp作为代表性指标。由于恒久性收入的波动幅度比现期收入小得多，且货币流通速度（恒久性收入除以货币存量）也相对稳定，货币需求因而也是比较稳定的。2、现代货币数量论的理论意义弗里德曼所创立的现代货币数量论的主要价值在于指导经济政策的制定。在通货膨胀理论方面，通货膨胀是由货币量比产量增加得更快造成的一种货币现象。货币供应量的过度增加最终会引起利率上升，这样反而有碍于刺激消费和投资，达不到消除通货膨胀和经济波动的目的。因此，弗里德曼认为利率不宜作为货币政策的目标。也不能把限制失业率作为货币政策的目标。弗里德曼认为，既然不能以限制利息率和失业率作为货币政策的目标，而导致通货膨胀的根本原因又是货币供应量的过度增长。因此，货币政策的目标应放在控制货币供应量上。许多现象都可以使通货膨胀率发生暂时的波动，但只有当它们影响到货币增长率时，才会产生持久的影响。因此，弗里德曼认为，虽然通货膨胀是一种货币现象，但是货币增长率的变化不能立刻引起物价的变化。货币量的增加到物价的上涨，还存在一个过程。最后，弗里德曼认为降低货币增长率是对通货膨胀的医治的唯一办法。为此，他提出一个稳定货币供给的“简单规则“，即货币供应的增长率必须同实际经济增长率保持一致。这即弗里德曼货币数量论的政策含义。综上所述，货币数量论在16世纪最早由法国重商主义者让·博丹提出后，历经几个世纪，跨越早期、近代、现代三个历史发展阶段，先后由洛克、孟德斯鸠、休谟、费雪、马歇尔、庀古、弗里德曼等经济学家不断发展完善。经过历史的实践检验，到目前为止货币数量论的实用性几乎没有争议，它已成为货币学派的重要思想之一。以下无正文仅供个人用于学习、研究；不得用于商业用途。толькодлялюдей,которыеиспользуютсядляобучения,исследованийинедолжныиспользоватьсявкоммерческихцелях.Forpersonaluseonlyinstudyandresearch;notforcommercialuse.NurfürdenpersönlichenfürStudien,Forschung,zukommerziellenZweckenverwendetwerden.Pourl'étudeetlarechercheuniquementàdesfinspersonnelles;pasàdesfinscommerciales.",)