《金融市场学》名词解释-简答

('1.金融工具特征？期限、收益、流动、风险。2.金融市场的组织方式？金融市场的组织方式又称制度安排，主要集中在市场形态和价格形成机制两个面。有形市场和无形市场:有形市场通常指具有固定交易场所的市场；无形市场又称柜台市场、场外交易市场，通常是在银行、证券公司的柜台进行金融交易，没有固定的交易场所。指令驱动制度:是指交易者根据自己的交易意愿提交买卖指令，并等待在竞价过程中执行指令，市场交易系统根据一定指令匹配规则决定成交价格的制度；报价驱动制度，又称做市商制度，是指市场制定的做市商不断地报出买入价和卖出价，并在该价位上接受交易者的买卖要求，以其自有资金和所持有的金融工具与交易者进行交易的制度。3.货币市场？是以期限在一年以内的金融资产为交易工具的短期资金融通市场。特征？货币市场的交易主要在现金剩余者和现金需求者之间进行；货币市场参与者具有较高的资信；货币市场工具种类多、数量大、期限短、信用好、流动性强、风险小、收益率低；货市场是无形市场；货币市场的各子市场相互联动，与资本市场也有必然联系。4.同业拆借市场？是各类商业性金融机构之间以货币资金借贷方式，进行短期资金融通而形成的市场。特征？1.融通资金的期限较短；2.金额较大，具有批发性；3.基本上是信用拆借，交易无信用担保性；4.利率由双方决定，随行就市、变动频繁；5.同业拆借市场是无形的、高效的市场。5.大额可转让定期存单：简称CDs，市商业银行发行的，有固定面额和约定期限，并可转让流通的存款凭证。特点？1.大额可转让定期存单不记名且可以转让，有专门的二级市场进行流通转让；2.存单面额固定切都比较大；3.到期前不可以领取本息，只可以在二级市场流通转让；4.大额可转让定期存单利率既有固定的也有浮动的，且比同期存款利率高，转让时，根据市场利率计算。意义？通过发行大额定期可转让存单，银行获得了稳定的资金来源，增强了贷款能力，增加了一种负债管理工具，也使投资者多了一种投资工具6.回购协议市场性质，作用？性质：1.回购协议实质上是一种以证券资产作为抵押的短期资金融通方式；2.回购协议是同一交易对象之间两笔方向完全相反交易的组合，即资金借贷和证券买卖的组合；3.回购协议是货币市场重要的金融创新工具，它本身并不能单独交易，它的存在以其他金融工具为前提，因此它也是一种重要的金融衍生工具。作用？1.对交易双方而言，回购协议交易是一种灵活方便、安全性极高的融资方式；2.对商业银行而言，回购协议市场的出现和发展改变了传统的资产管理理念，增强了资产组合的灵活性，提高了资金使用效率；3.回购协议市场扩大了货币市场的范围；4.回购市场丰富了中央银行公开市场业务操作手段，降低了公开市场操作的成本。7.影响债券价格的因素？市场利率，债券的价格和市场利率呈反向变动；供求关系；社会经济发展状况，呈正相关；财政收支状况。财政资金宽松，会增加需求，提升债券价格，财政赤字，会增加供应，降低债券价格；货币政策，中央银行通过调整存款准备金比率、再贴现利率和公开市场业务影响债券市场价格；国际间利差和汇率变化。8.可转换债券含义，特征，优势？含义：是指发行人按法定程序发行的，赋予债券投资者在发行后的特定时间内，按自身意愿选择是否按照约定的条件将债券转换为股票的权利的公司债券。特征？债权性，可转债首先是一种固定收益证券，具有确定的债券期限和票面利率；股票性；期权性，连接可转债的债权性和股票型的环节是其期权性，它为投资者提供了可以转股的权利。优势？从发行公司角度看，融资方式灵活；降低融资成本；延期股权融资；缓解股权稀释。。从投资者角度看可转债是一种安全且有利的投资工具，具有优良的风险收益特性。。从资本市场角度看，可转债的出现完善了资本市场品种结构，吸引了更多的市场参与者，增加了金融市场的广度和宽度，对金融市场的发展和活跃起到了积极作用。9.发行市场和流通市场的关系？发行市场和交易市场既相互依存，又相互制约，是一个不可分割的整体。证券发行市场是证券交易市场的基础和前提，有了发行市场的供应，才有流通市场的证券交易，证券发行的种类、数量和发行方式决定着流通市场的规模和运行。交易市场是发行市场得以持续扩大的必要条件，有了交易市场为证券的转让提供保证，才使发行市场充满活力。交易市场的价格制约和影响着证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素。10.影响股票价格因素？1.微观因素：⑴盈利状况⑵公司的派息政策⑶增资和减资⑷公司管理层的变动⑸公司兼并与重组；2.宏观因素：⑴宏观经济。包括经济增长、经济周期⑵经济政策⑶通货膨胀；3.政治因素；4.心理因素；5.违法投机因素；6.制度因素11.基金含义，性质，作用？含义：通过发售基金份额，将众多投资者分散的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，由基金管理人分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金份额持有人的集合投资方式。性质：体现一种信托关系，属于金融信托；是一种间接投资工具。作用:1.成为中小投资者和资本市场的金融媒介；2.有利于证券市场的稳定和发展：⑴投资和管理由专业的基金管理人实施，使错误定价减少，提高市场效率⑵有助于抑制市场过度投机⑶对上市公司监督，促进其改善治理结构、提高经营效率、减少侵害投资者利益⑷提高了资本市场的广度和深度；3.间接推动了社会经济的增长；4.推动资本市场的国际化。12.影响黄金价格的因素？供给因素：⒈经常性供给⒉偶发性供给⒊调节性供给。。需求因素：⒈黄金的工业用与民用需求⒉央行黄金储备的需求⒊投资性或投机性的需求。。其他因素：⒈美元汇率⒉各国的货币政策⒊通货膨胀⒋原油价格⒌国际政治局势⒍股市行情12.金融远期合约的含义、特征？含义：双方按约定的价格买卖，在未来的某一确定时间交付的、一定数量的某种金融资产的合约。特征：⑴远期合约是非标准化的合约，交易双方可以就交易的基础金融工具、合约规模。交割价格、交割时间和地点等交易事项协商确定，较为灵活，能满足交易双方的需要。⑵由于每份远期合约的具体条款不尽相同，使远期合约的流动性较差，一般不能流通转让，交易双方到交割日必须履行实物交割和资金交收。⑶远期合约是一种约定在未来某一时间买入或卖出基础金融资产的协议，合约签订时没有价值，也不需付款，履约没有保证。⑷远期合约是银行之间、银行和客户之间通过电话、网络等现代化通讯方式在场外市场采取“一对一”的交易方式进行交易的。13.期货与远期比较？交易场所不同：期货须在指定的交易所公开交易，交易所提供交易设施、指定交易规则、发布交易信息、并对交易实施一线监管，是期货交易公开、高效、有序进行。远期为场外交易，没有集中交易地点，市场组织较为松散。合约标准化程度不同：金融期货是符合交易所规定的标准化合约；而远期合约对于交易商品的品质、数量、交割日期等均由交易双方协商决定，没有固定的规格和标准。价格决定方式不同：期货交易是通过公开竞价确定成交价格的，价格较为合理；远期合约是交易双方协商定价的，价格的代表性、连续性、权威性低。交易保证和结算方式不同：远期合约交易通常不缴纳保证金，合约到期后才结算盈亏。期货交易则是在成交时缴纳合约金额的一定比例为保证金，并由清算公司进行逐日清算，如有损失且账面保证金低于维持水平时，必须及时补充。因此，期货交易的违约风险远低于远期交易。履约方式不同：绝大多数期货合约是通过对冲的方式平仓了结的；绝大多数远期合约是到期通过实物交割来履约的。交易的参与者不同：远期合约的参与者大多是专业化生产商、贸易商和金融机构；而期货交易更具有大众意义，市场的流动性和效率都很高。14.影响黄金价格的因素？供给因素：⒈经常性供给⒉偶发性供给⒊调节性供给。需求因素：⒈黄金的工业用与民用需求⒉央行黄金储备的需求⒊投资性或投机性的需求。其他因素：⒈美元汇率⒉各国的货币政策⒊通货膨胀⒋原油价格⒌国际政治局势⒍股市行情15.金融市场构成要素？金融市场主体，指金融市场的交易者，包括政府部门、工商企业、居民、金融机构、中央银行等；金融市场工具，它是金融交易的载体，具有期限性、收益性、流动性、风险性的特征；金融市场中介；金融市场的组织方式，也可称为制度安排，主要集中在市场形态和价格形成机制两方面；金融市场监管，是指一国货币当局或该国政府依法设定的监管部门对金融机构实施的各种监督和管制的行为。16.回购协议市场的风险分析？封闭式回购风险分析。封闭式回购的风险主要有信用风险和清算风险。信用风险主要是指正回购方在回购协议到期时，未能如约将所质押证券购回，由于违约而给逆回购方造成的可能损失；清算风险主要是因为回购协议所交易的证券资产，其支付一般不采用实物支付的方式，在标准券折算和回购期限短的交易中，清算风险高。开放式回购协议风险分析。提前卖出质押证券的价格风险；循环再回购交易的交易链断裂风险；利用卖空交易、操纵市场的投机风险。17.债券的发行方式，1.直接发行，2.间接发行。承销方式，证券代销，证券助销，证券包销，承销团承销18.基金业绩评价：1.基金业绩评价步骤：⑴基金业绩持续性检验⑵基金绩效指标的计算⑶基金绩效指标一致性的检验；2.基金绩效评价的三大传统指标，特雷诺比率、夏普比率、詹森测度。夏普比率适用于投资组合不是很分散的基金，特雷诺比率和詹森测度适用于投资组合接近于市场组合的基金。19.黄金性质：1.发挥货币的作用；2黄金.是一种资产，是投资的对象和保值的手段；3.黄金是一种商品。1.金融市场：是指以金融资产为交易工具，而形成的供求关系的交易机制的总和。2.商业票据含义、发行人：商业票据是由财务状况良好、信用等级高的公司发行的短期、无担保的融资工具。发行人包括非金融公司和金融公司，其中金融公司包括独立的金融公司、附属于制造业的金融公司、商业银行和商业银行控股的子公司。3.利率互换：指双方在未来一定时期内将同种货币的现金流相互交换，是以不同的利率指标（包含浮动或固定汇率）作为交换的基础金融工具。4.货币互换：是交易双方在未来的一段时间内，交换两种不同货币的本金和现金流5.货币市场是以期限在一年以内的金融资产为交易工具的短期资金融通市场。6.同业拆借市场是各类商业性金融机构之间以货币资金借贷方式，进行短期资金融通而形成的市场。7.银行承兑汇票：以银行信用支持的商业票据。汇票是出票人签发，委托付款人在见票时或指定日期，无条件支付一定金额给收款人或持票人的票据。承兑，指汇票付款人承诺在票据到期日支付汇票金额的票据行为。8.大额可转让定期存单，简称CDs，市商业银行发行的，有固定面额和约定期限，并可转让流通的存款凭证。9.回购协议，是指证券资产的卖方在卖出一定数量的证券资产的同时，与买方签订协定，在未来某一特定日期按照约定价格购回所卖出资产的协议。10.逆回购协议，指证券资产的买房在买入一定数量证券资产的时候，与卖方签订，在未来某一特定日期按照约定价格出售所买证券资产的协议。11.久期：又称持续期，指的是于某种债券相关的支付流的平均到期时间的测度，具体说，它是对所剩余货币支付所需时间的加权平均数。12.债券：按法定程序发行的、要求发行人按约定时间和方式向债权人还款付息的债务凭证。构成要素：主要有票面价值、票面利率、偿还期限以及债券发行者名称。特征：偿还性、收益性、流动性、安全性。13.债券的投资收益：发行人定期支付的利息、资本利得和定期所获现金流量在投资的利息收入14.可转换债券，是指发行人按法定程序发行的，赋予债券投资者在发行后的特定时间内，按自身意愿选择是否按照约定的条件将债券转换为股票的权利的公司债券。15.股票，是股份有限公司签发和证明股东按其所持股份享有权利和承担义务的凭证。特征，1.永久的期限性；2.有限的责任性；3.有限的决策参与权；4.流通性；5.收益性；6.风险性。16.证券交易所，依据国家有关法律，经证券管理部门批准设立的证券集中交易的制度组织化的市场。17.股票上市：证券交易所接纳某种股票在证券交易所市场上挂牌交易。18.集合竞价：证交所的电脑主机将一定时间内收到的所有交易委托集中起来，进行一次性的撮合处理，在有效价格范围内选取使所有有效委托产生最大成交量的价位为成交价。19.连续竞价：证券交易所的电脑主机在交易时间内，对委托报价按照价格优先、时间优先的原则排序。若委托买价大于等于已有的委托卖价，则按委托卖价成交；若委托卖价小于等于已有的委托买价，则按委托买价成交。当委托无法成交时，则继续按价格优先，时间优先原则排序等待。20.股票投资收益：投资者从买入股票开始到出售股票为止整个持有期限的收入，由股息收入、资本利得和公积金转增股本收益构成。21.基金：通过发售基金份额，将众多投资者分散的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，由基金管理人分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金份额持有人的集合投资方式。22.衍生品：由基础金融工具的未来价值衍生而来，其价格取决于基础金融工具（或金融变量）价格变动的衍生产品，是由两方或多方共同达成的金融合约及其各种组合的总称。23.金融远期合约：双方按约定的价格买卖，在未来的某一确定时间交付的、一定数量的某种金融资产的合约。24.远期利率协议：是交易双方同意从未来某一商定的时期开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。25.金融期货：以金融工具或金融变量为基础金融工具的期货合约。26.金融互换：金融互换是约定两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内，交换不同金融资产或负债的合约。27.期权：金融期权实际上是一种契约，是赋予它的持有者在未来某一特定时间内，按买、卖双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。28.股票投资的风险：股票的投资风险，是指股票投资收益的不确定性。在持有股票期间，投资人必须承担收益变动的风险。包括系统风险（政策风险、市场风险、利率风险、购买力风险）和非系统风险（经营风险、财务风险、信用风险）29：基金投资的风险：包括市场风险、管理风险、技术风险、流动性风险。1.衍生品（金融衍生工具）含义、特征？含义：由基础金融工具的未来价值衍生而来，其价格取决于基础金融工具（或金融变量）价格变动的衍生产品，是由两方或多方共同达成的金融合约及其各种组合的总称。特征：⒈杠杆比例高⒉定价复杂⒊风险大⒋跨期交易⒌交易成本低⒍全球化程度高。金融衍生工具的类别：按照金融衍生工具的基础金融工具分类：⒈汇率衍生工具⒉利率衍生工具⒊指数衍生工具⒋股权衍生工具⒌其他新兴衍生工具按照交易市场的类型分类：⒈场内工具⒉场外工具。金融衍生工具的风险：市场风险㈡信用风险㈢流动性风险㈣操作风险㈤法律风险2.融期货的含义、类型、功能含义：以金融工具或金融变量为基础金融工具的期货合约。类型：⒈外汇期货⒉利率期货⒊股权类期货：⑴股票指数期货⑵股票期货⑶股票组合期货。功能：⒈套期保值功能⒉价格发现功能.。除此之外，还有投机功能和套利功能3.期权的含义、类型、价值、交易策略根据期权履约时间不同：欧式期权和美式期权根据期权买方的权利不同：看涨期权和看跌期权根据期权内在价值不同：实值期权、虚值期权和平价期权根据期权合约的基础金融工具不同：现货期权、期货期权和复合期权等根据交易场所不同：场内期权和场外期权根据买方契约保证的不同：有担保的期权和无担保的期权根据期权产品结构：常规期权和奇异期权价值：期权的内在价值：指期权合约本身所具有的价值，也就是期权买方在立即执行期权时可以获得的收益。期权的时间价值：指在期权有效期内基础金融工具价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。期权的价值=期权的内在价值+期权的时间价值交易策略：⒈买入看涨期权⒉卖出看涨期权⒊买入看跌期权⒋卖出看跌期权',)