2023年12大热门行业前景展望：下半年总体业绩继续增长(2)

('112大热门行业前景展望：下半年总体业绩继续增长(2)今年上半年全国发电量同比增长13.2%,电力供需形势较上年同期有所缓解,但季节性、时段性电力供应紧急的局面仍无法完全解决。据中电联猜测,第三季度全国电力供需的最大缺口仍将达2500万千瓦,全年全社会用电量同比约增长13%。从2022年第一季度开头至2022年上半年,发电企业的主营业务收入同比增长均保持在30%以上；但同时由于电煤价格的大幅上涨,使发电企业的盈利水平消失了下降,沪深两市火电上市公司的净利润增长率从2022年第一季度后消失了连续的下滑,并在2022年第三季度之后消失了负增长,今年5月份国家发改委针对电煤价格的大幅上涨实施了煤电联动政策,但由于电价调整时间较晚,今年上半年电力企业经营形势依旧严峻。估计下半年电力企业将迎来业绩拐点。一方面,目前全国煤炭价格已开头回落,各大电厂电煤库存水平正渐渐恢复到正常位置,显示电煤供应紧急的局面已得到缓和。另一方面,由于上半年电价调整因素,2以及一些电力企业新增装机容量较多,将有利于增加主营业务收入。王国平:通信业迎来新一轮增长期统计显示,上半年通信行业29家上市公司完成主营收入220.17亿元,同比下降10.68%,加权平均主营收入完成17.07亿元,同比下降14.04%；全部净利润达到7.09亿元,同比下降8.01%,加权平均净利润完成8485.40万元,同比增长12.72%。分季度统计显示,一季度通信行业上市公司完成加权平均主营收入7.26亿元,同比下降1.16,净利润2865.53万元,同比增长52.82%；二季度通信行业完成加权平均主营收入9.78亿元,同比下降21.86%,净利入完成5619.87万元,基本与2022年的持平。从单个上市公司来看,通信行业公司业绩分化已经越来越明显,在包括中兴通讯在内的部分公司业绩增长的状况下,另一些公司的业绩却消失了大幅度的下滑。通信行业的进展影响因素主要是行业下游的需求,而下游的需求主要来自两个方面:一个是运营商的对通信设备的投资需求；另一个就是终端产品的最终用户的需求状况。在运营商的需求方面,我们应当考虑两个因素:一个是电信运营商的需求；另一个是广电运营商的需求。电信运营商方面,由于3G投资3的滞后,导致移动和固网运营商在上半年的投资均消失下滑。信息产业部统计,2022年上半年通信行业完成固定资产投资785.3亿元,同比下滑12.2%,其中电信行业完成投资778.1亿元,同比下滑12.2%。广电运营业方面,我们知道,原先普遍猜测的今年数字电视业务的快速增长将会推迟到明年,这两大运营业的投资减弱对通信行业的收入增长产生了比较明显的负面作用。终端用户方面,虽然我国电话用户始终处于高速增长期,但是移动终端相对增速的放缓和价格战的更加激烈,使得通信终端产品制造商的业绩消失了大幅度的下滑。对于通信行业下半年的业绩推断,我们还是要看3G投资和数字电视行业的进展。我们推断,随着电信改革预期的明朗,可以说3G离我们越来越近了,对于电信改革的时机推断,应当不会晚于明年上半年,不排解今年底前完成的可能性。而在广电领域,明年无疑将会是我国数字电视产业进展最为关键的一年,假如说今年上半年由于投资需求放缓导致通信行业上市公司业绩不甚抱负的话,随着3G与数字电视的接近,通信行业在今年年底前后将会迎来新的一轮增长期。丁文:房地产:盈利力量面临下降虽然2022年上半年房地产上市公司业绩普遍增长,但是展望2022年下半年,形势却并不乐观。宏观调控的影响将会在2022年下半年和2022年凸现。4从近期央行发布的《2022年房地产金融报告》来看,下半年政府对房地产行业的调控力度不会减弱。在价格和成交量下降及信贷紧缩的多重压力下,下半年房地产上市公司的整体业绩和盈利力量将会呈现下降趋势,资金链将会进一步紧急,行业分化加剧。赵成功:汽车:转暖迹象消失2022年上半年,全国销售汽车279万辆,比去年同期增长9.4%。对比1-5月4.6%的增长率,升幅较大。全年有望实现10%的增长目标。实现产品销售收入5140亿元,比去年同期增长5%；实现利润总额216亿元,虽然比去年同期下降50%,但随着汽车市场转暖,降幅渐渐收窄。假设下半年能够保持6%的利润率,则2022年全年利润率将为5%。假设2022年销售额增长率为5%、10%,则全年利润总额增长率为-25%、-21.4%,比50%的降幅大幅削减。刘彦明:医药:特色品种成亮点医药行业整体仍保持"快速进展,过度竞争,特色经营,并购做大,品种优先"的长期运行态势,医药行业的共性化特征打算了特色医药上市公司总成为亮点。这些公司拥有垄断生产地位的原料药或制剂品种,对制剂拳头品种而言,还需药品疗效改进和销售网络方面的支持。5随着国家生物技术产业扶持政策的出台,随着药企创新意识和实力的增加,医药相关上市公司的共性化特点将更加明显。孙勇:家电:毛利率水平回升人民币升值对家电行业的总体影响不大,这是由于出口创汇收入占大型家电企业总收入和利润的比例较小。估计今年下半年,家电行业的毛利率水平将有所回升。毛昂:航空:人民币升值有助止损由于人民币升值将使航空公司外币负债等得到相当数量的汇率收益,人民币升值将对航空公司2022年的业绩水平影响巨大,升值使航空公司将削减大量的外汇负债的压力,7月21日升值2%将给以航空公司每股0.04元到0.06元左右的汇兑收益,并且使2022年航空公司有效摆脱亏损的压力。嘹亮:旅游:三季业绩有望增长相对于周期性行业来说,作为消费性的旅游行业的经营业绩比较平稳,波动不大。6月、7月、8月、9月是旅游旺季,特殊是进入"十一"旅游黄金周,旅游企业的业绩有望进一步增长。旅游板块的收入与盈利主要将体6现在下半年。我们预期:第三季度旅游板块上市公司的经营业绩将进一步增长,2022年全年将好于2022年。徐文武:零售:收购兼并方式将升温百货类上市公司经过2022、2022年的调整后,从2022年开头走出低谷,主营业务收入、净利润显著回升。42家已经公布2022年半年报的百货类上市公司,上半年主营业务收入、净利润同比分别增长32.14%和56.31%,2022年上半年同比增长为18.09%和66.19%。近两年,百货业上市公司进行结构调整,如以年轻人为主要目标客户群、经营趋于多样化时尚化等,起到了很好的效果。超市类上市公司2000年以来,加紧扩张步伐,总体业绩处于稳步上升的态势,2022-2022年间上半年净利润总额分别增长70.37%、26.29%、4.31%、30.40%和6.85%。目前,超市业态的扩张还在连续,但随着扩张的连续,优质的商圈资源越来越稀缺,今后通过收购兼并方式进行扩张将会升温。魏杰:服装:配额政策影响有限目前,已有24家服装类上市公司公布了2022年半年报,占32家服装类上市公司总数的75%。从已经公布的半年报看,虽然整体板块表现平平,收益渐渐下降,但其中销售毛利率与前两年对比,由16%始终上升到20%以上,增长较为明显,说明板块整体单纯加工阶段已经开头7向品牌技术等高端方向进展。从去年开头的中美贸易日趋激烈的摩擦开头,在配额问题上不断进行磋商,使得我国整体纺织品贸易处于一个不确定的状态中,但我们看到,上市公司中的服装类公司由于出口本身比例不大,一些优秀品牌基本以国内销售为主,例如,雅戈尔、三枪等,所以受到出口政策摩擦的影响有限。从该板块的分季度图表来分析,整体主营业务收入基本保持了近年的一贯态势,呈现出稳步震荡向上的趋势,从2022年的单季度收入30亿元始终上升到2022年高点64亿元,并稳定在目前的53亿元的基础上。其中服装加工出口业务的公司从2022年开头,主营业务每年以10%左右的速度增长。董俊峰:快速消费品:保持持续增长态势分行业看,葡萄酒行业呈现强劲增长的势头。除了个别公司特定的因素以外,行业处于成长期前期、开头步入历史性增长阶段是业绩大增的主要缘由。经过数量化保守计算,我国葡萄酒市场至少存在6倍以上增长空间,因此,我们认为拥有强势品牌和渠道的相关公司将连续保持良好的成长性,全年乃至将来几年业绩有可能超过市场预期。乳品德业今年喧闹纷呈。阜阳奶粉等大事,在相当程度上打击了消费者的购买信念。另外,从去年开头,原材料、配料、运输价格均有不同程度的上涨。再加上价格战疯狂升级,从6月份开头,乳品价格一8路狂跌,降价幅度是近5年来最大的一次。2022年上半年相关上市公司自由现金流消失负数,应收账款周转率亦有所下滑。我们认为,相关上市公司全年将不能完成年初方案,但全行业将迈过临时的进展平台期,将来几年内再度高速增长,行业仍旧具有3倍的增长空间。白酒和啤酒行业都没有超出市场预期的表现,上市公司整体主营业务收入仅略高于各自行业平均水平。不过,从同比和环比指标分析,白酒行业的表现更好一点,相关指标表现优异。白酒和啤酒行业将保持目前的增长势头,全年业绩有望达到市场预期。',)