行业分析报告(农林牧渔业),行业分析报告免费网站

('行业分析报告——农林牧渔业一、行业概况（一）行业发展状况年以来，各省市支农、惠农政策伐量持续下降，亿元，增长4.6发展的好势头。（二）行业内产品种类及各类产品的关系据目前农林牧渔农林牧渔业是一种与“三农”及居民副食品密切相关的行业，农、林、牧、产品之间的发展具有冲突，例如，农业种植面积的扩大使得草地、森林面积大幅缩小，这就导致农产品与林木产品之间的发展冲突；此外，农、林、牧、渔业本身行业内产品上下游联系密切，例如，饲料原料供应充足且有质量保证有对牲畜的饲养有很大影响，牲畜的存活率和出栏量对肉类产品和奶类产品的产量及质量也有很大影响。（三）行业技术特征经济的发展促进了技术的进步，目前农林牧渔业已从传统行业向现代行业转变，发展成为劳动、技术、资金密集型，大规模一体化的行业，并提倡生态和可持续发展。（1）农业：农业技术水平主要表现在农业机械化、化学化、良种化及农业高新技术发展等方面。目前我国机械作业的面积比重已经超过80％,并且向电气化、自动化、配套化和高效化发展,正在推广微量元素、复合肥料、微生物肥料的施用。杂交水稻、杂交良种已得到普遍推广。农业高技术广泛利用,如组织培养、基因、细胞、酶、发酵和生物化学工程等生物技术、电子计算机、遥感技术、原子能辐射等逐步扩大应用并转向产业化。一些省市还运用现代生物技术培育出了抗病虫、耐除草剂的农业新品种,并广泛应用于农业生产,这些新品种以及种子包衣、精量点播、科学施肥等项技术的综合应用,使农作物单产水平不断高。农业技术是以提高效率为核心内涵的，但在农业经济中，是以提高农业生产的产品数量为表现形式的，因而农业技术更多的被局限在生产技术层面上，实质上，农业技术表现出生产技术同经营技术和组织技术的综合。越是传统的，小规模的农业活动，对硬技术的依赖越强。而越是现代的，大规模的社会化农业，越取决于软技术的成功应用。从而，使得农业技术发展中面临硬技术成功广泛推广，增产不增收的问题，并且农业技术发展还忽略了环境的影响。（2）林业：目前我国林业技术装备产业核心技术的缺乏，生产技术总体水平较低，利润率一直处于低水平状态，造成了我国的林业产业在全球经济分工中处于低端位置。林业装备制造业工艺技术创新能力不强，尤其是主机设备的关键工艺技术缺乏创新，长期处于跟踪和模仿状态，产品质量、自动化程度和节能环保水平与国际先进产品相比差距较大，严重影响了我国林业装备产业的核心竞争力。许多高技术产品仍依赖进口，一些生产领域急需的林业装备还是空白，如高端人造板生产设备、联合采伐设备及林副产品加工机械设备等现有的林机装备达到国际先进水平的不多，约70%的装备相当于发达国家20世纪80年代的水平，虽然国产木工机械的总体技术水平高于其他林业技术装备，但与发达国家相比，在品种数量、产品功能、数控普及率、加工精度及环保指标等方面都还存在一定的差距。（3）牧业：发达国家的草原畜牧业各生产环节大都已实现机械化。美国每60公顷草地配备一套割、搂、捆、垛、运设备。我国平均5500公顷可利用草原才有一台割草机，并严重缺少与之配套的机具，牧草收贮机械作业量尚不到5%。牵引式割草机、横向搂草机在牧区应用仍很多，但机型陈旧，急需更新。方草捆捡拾压捆机应用亦较广泛，但成捆率低。大圆草捆机卷捆重量过大不便装运。我国牧草收贮机械和国外先进水平的最大差距是制造质量差，可靠性差。近年研究成功适应市场需求的小圆草捆卷捆样机、圆捆缠膜机也已问世。新研制的青饲收获机性能及质量均有显著提高。上述机具将为有效提高饲草料收贮效率和质量发挥重要作用。家庭畜牧业仍然局限于采取家庭农场饲养为主、发展规模适度的集约化经营模式，这就使得养殖环境差，畜禽发病率高，养殖效益低下，存活率和出栏率低，也影响了加工产品产量和质量。牧业未来技术发展和突破的方向是加快向现代畜牧业发展的步伐，注重生态化，发展循环经济利用技术，以及加强疾病防治。（4）渔业：海水养殖行业技术含量很高，其技术水平直接影响到海水养殖业的成败和发展。目前，我国先后攻克了对虾、扇贝、海水鱼、海参、鲍鱼、河蟹、梭子蟹等品种人工育苗与养殖以及养殖用水处理、各种养殖病害的防治等技术，海水养殖品种由传统的四大滩涂贝类发展到鱼、虾、贝、藻、蟹、海参等40多个品种并在这些品种的养殖技术水平上处于世界领先地位。在养殖方式方面，我国已研究开发出了浅海筏式养殖、立体养殖、深海网箱养殖、陆地工厂化养殖、底播增殖等一大批新型养殖方式，极大地提高了整个海水养殖的科技含量、产业素质和产出效益水平。在我国海水养殖行业快速发展过程中，遇到的主要挑战是：海水养殖行业高质量苗种的供应依然很低；国内和国际市场需求或市场喜好的高价值种类没有得到大力开发；部分产品养殖技术过时；在一些区域由于养殖方法不当等原因，导致疾病的爆发；WTO认可的贸易壁垒和动植物检疫制度等绿色壁垒成为制约我国水产品国际贸易的重要非关税壁垒。鉴于上述挑战，我国海水养殖行业下一步技术发展和突破的方向主要是：品种选育、养殖品种种质提纯复壮、病害防治以及生态养殖技术开发。（四）行业上市公司截至2011年10月11日，在深交所和上交所上市的农林牧渔业公司总共有42家。其中，农业上市公司有17家，代表性公司主要有北大荒、亚盛集团以及中粮屯河；林业上市公司有6家，代表性公司主要为东方园林；牧业上市公司有9家，代表性公司罗牛山和西部牧业；渔业上市公司有10家，代表性企业主要有獐子岛和东方海洋。（五）目前国家对该行业的管理政策今年1月29日中央公布了2011年度的一号文件，题为《中共中央国务院关于加快水利改革发展的决定》，这是2004年以来第八次聚焦农业发展与农村改革，足以看到中央对农业产业的重视，而这里的农业产业也就是我们经常提到的农林牧渔行业。因此国家对农林牧渔行业的管理政策多表现为扶持，通过对政策的解析我们发现主要涉及补贴政策、奖励政策、税收优惠政策、金融支持政策、保险政策等。下面主要就农林牧渔四个子行业分别叙述其管理政策。（1）农业行业政策扶持1)农业财政补贴党中央、国务院对农业农村工作的总体要求中安排的农业四补贴年份粮食直补农资综合补贴良种补贴农机购置补贴合计200614212041.5416319.54200715127666.620513.62008151716128.6401035.62009151790158.41301229.42010134520111518602201751406表中我们可以看2)完善鲜活农产品绿色通道政策2010年国家有关部门决定进一步完善鲜活农产品运输绿色通道政策，主要内容包括：扩大鲜活农产品运输“绿色通道”网络、增加鲜活农产品品种、进一步细化“整车合法装载”的认定标准。此政策的实施大降低了农产品的交易成本，预计随着农产品绿色通道政策的不断完善，农产品的中间成本势必会不断降低，农产品的交易量也会不断提升。3)完善农业保险政策。积极扩大农业保险保费补贴的品种和范围，加大保费补贴支持力度，在一定程度上减轻了自然灾害所造成的损失。（2）林业管理政策1)林业补贴政策。我国大部分林业补贴政策主要集中于林业一般政府服务和环境计划补贴2个方面,少量属于林业自然灾害补贴和地区援助。A、林业一般政府服务补贴对象包括林业科研、林业教育、行业培训、林业工作站建设、林木种苗建设、森林防火、森林病虫鼠害防治、林产品营销促销服务补贴等。林业一般政府服务补贴与我国现行的林业支撑保障体系的内容基本一致。B、林业环境计划补贴主要包括重大林业生态工程建设补贴、森林生态效益补偿(飞播造林补助、国有苗圃生产扶持、四大防护林建设补助、生态贫困国有林场生产扶持)以及其他造林绿化投资方(如城乡绿化一体化建设、绿色通道建设。C、地区援助补贴包括支援经济不发达地区的发展资金和贫困国有林场扶贫资金。2）扩大了林业贷款财政贴息范围。我国出台了《林业贷款中央财政贴息资金管理办法》，并经过多次修订，扩大了贴息范围和贴息对象。2010年林业贴息贷款贴息率由2%提高到3%，对林农和林业职工营造林小额贷款的贴息期限延长到5年。（3）畜牧业政策自2007年以来,国家陆续出台了十多项扶持畜牧业发展的政策,归纳起来大致可分为十类。一是畜牧业标准化规模养殖场建设补助；二是生猪调出奖励；三是畜牧业良繁体系建设补贴；四是畜牧业资源保种场建设项目；五是畜禽优良品种引种补贴；六是能繁母畜补贴；七是能繁母畜保险；八是大型沼气工程建设项目；九是防疫体系建设项目；十是基层防疫工作补助,取消畜禽防疫收费。（4）渔业政策自20世纪70年代末起，我国海洋渔业管理逐步从重点发展渔业生产、提高捕捞量转向全面的综合管理，并采取了一系列的措施。如：实施休渔制度、执行捕捞许可证制度、实行捕捞规格和网目尺寸的限制、鼓励渔民转产专业等此外，国家还对农林牧渔行业实行税收优惠政策。农林牧渔行业的企业享受的税收优惠政策很多，主要涉及增值税、营业税、企业所得税、城镇土地使用税、房产税、印花税、车船税、车辆购置税、契税等。可以看到农林牧渔行业涉及的税收优惠政策范围广泛、优惠的程度也较大，这对行业内的企业也是比较有利的。农林牧渔行业隶属于农业产业，在三大产业中处于基础地位，总的来说国家的管理政策倾向于扶持，上述各项财政政策和税收优惠政策也充分证明了这一点。（六）行业发展过程中主要面临的问题在国家对行业实施的扶持政策、税收优惠政策下，农林牧渔业呈现了逐步加快发展的态势，一季度行业总产值为10673.2亿元，按可比价格计算增长了3.5%。然而，在良好发展背后隐藏的问题，不容忽视。（1）农业：一是农业发展的基础尚不稳固。农业基础设施薄弱、物质装备水平不高、科技自主创新能力不强、公共服务和社会化服务滞后、组织化程度较低等问题突出，在资源短缺与环境约束加剧、农产品需求刚性增长、国内外传导联动和相互影响日益加深的背景下，保障农产品供求总量平衡、结构平衡、质量安全和生态安全的压力增大。二是农村生产要素流失严重。在工业化、城镇化快速发展中存在着耕地占多补少、占优补劣和非农化、非粮化现象；随着农村劳动力大量转移，农村劳动力已进入总量过剩与结构性短缺并存阶段，关键农时缺人手、现代农业发展缺人才、新农村建设缺人力问题凸显；农村资金外流、金融服务供给不足问题依然突出，加快建立城乡要素平等交换和合理补偿。随着人们日益认识到环境的重要性，提倡发展生态农业。在部分省市已经开始了生态农业的发展，然而在实践过程中也遇到诸如：理论落后于实践；重行政管理与示范,轻全民参与；重生产过程,轻市场调节；重模式,轻技术,而且重传统技术,轻现代技术的运用；重模式内部结构的小而全,轻产业部门之间的耦合、规模化与产业化等问题。现阶段中国生态农业可持续发展面临的实践和理论问题探讨和管理人员素质高。因此,如果将上述一个复杂系统的不同环节分解到一系列的部门产业(或企业)中去,进而形成产业链,强调部门产业或企业之间的横向耦合以及规模化与产业化生产,这样不仅可以节省资源,提高生产效率,而且可以减少单个企业部门的投入,以及分担市场风险。小规模的生产经营方式已与我国当前农业生产力发展不相适应,特别是在东部经济发达地区。生态农业的产业化问题是当今我国生态农业发展面临的最大挑战之一。（2）林业生态恶化问题使人们对中国经济发展、自然资源保护和生态恢复与重建面临的严峻形势有所认识。特别是近10年来我国的一系列环境灾害，全国人民更加关注人口、资源与环境相互之间的关系。虽然我国林业取得了显著的成绩，但面向21世纪实行可持续发展还面临着严峻的问题。一是总量不足，我国森林覆盖率仅相当于世界平均水平的61.52%，居世界第130位。人均森林面积不到世界平均水平的14，居世界第134位。人均森林蓄积不到世界平均水平的16，居世界第122位。二是分布不均，东部地区森林覆盖率为34.27%，中部地区为27.12%，西部地区只有12.54%，而占国土面积32.19%的西北5省区森林覆盖率只有5.86%。三是质量不高，全国林分平均每平方米蓄积量只有84.73m3，相当于世界平均水平的84.86%，居世界第84位；林分平均胸径只有13.8cm2，林木龄组结果不尽合理；人工林经营水平不高，树种单一现象还比较严重。四是林地流失依然严峻，林地被改变用途或征占改变为非林业用地的现象仍普遍存在。近5年来全国有林地转变为非林地面积达369.69万公亩，年均达73.94万公亩。五是林木过量采伐仍相当严重，一方面可采资源严重不足，另一方面超限额采伐问题依然十分严重，全国年均超限额采伐达7554.21m3。（3）牧业畜牧业生产在各种支农、惠农政策的大力扶持及市场价格不断攀升的势头影响下，农户养殖积极性明显提高，全国畜牧产业在基数不断增大的情况下仍保持了持续平稳发展的态势。但是，在发展过程中也遇到如下问题：1）我国畜产品进入国际市场日益困难主要原因是传统畜牧业带来的生产方式的落后，动物疫病频发，畜产品药物残留超标，加工过程污染严重，卫生安全质量问题突出等等2）国外畜产品进入我国市场数量增加入世后，我国对外打开了畜产品进口的大门，进口税率也逐步降低，农业成为受冲击最大的领域。许多农产品出口国家都寄希望与在中国市场分得一块蛋糕，不遗余力开拓中国畜产品市场。已经出现了进口额超过出口额，进口额增幅超过出口增幅的“双超”现象，使我国与国外畜产品竞争形势日趋严峻。3）传统畜牧业的弊端日益严重制约畜牧业的发展由于我国畜牧业还没有完全摆脱传统畜牧业的形态，仍以广大农民呢小规模分散饲养为主，主要分布在农村，特别是许多在传统畜牧业中长期存在的弊端还严重制约着畜牧业的可持续发展。主要表现为落后的生产方式，复杂的饲养环境，分散的畜禽饲养，频发的动物疫情，薄弱的防疫体系，滞后的精深加工，确实的监督管理，软弱的市场开拓以及无视法律法规、自然规律、卫生安全、动物福利、环境污染等等。（4）渔业渔业是大农业的重要组成部分。近10年来,随着水产品市场的全面开放,以及“以养为主”渔业发展方针的确立,我国水产品产量大幅度提高,产品鲜度和质量也有了明显的改善。面对入世后新的国际贸易环境,我国渔业既面临诸多发展机遇,也面临重大挑战。1)从水域保护和资源开发结构看,水域环境恶化、资源衰退现象日趋严重。由于工业和生活污水大量排放,以及突发性污染事故、工程建设项目对鱼类栖息地的严重破坏,再加上养殖生产高密度,自身污染严重,致使渔业水域生态环境受到严重污染和损害,天然渔业资源和养殖业都面临威胁,特别是污染破坏了部分经济鱼类的近岸产卵场和养殖水域,使鱼类繁殖能力严重下降,加剧了渔业资源的衰退。2)从水产品养殖结构看,养殖品种单一,结构雷同,养殖方式落后,新的优良品种少,名特优产品的养殖比例低,病害和污染严重。3)从海洋捕捞结构看,国内捕捞渔船增长的势头还没有得到有效的控制,海洋渔业资源保护的难度很大,以开发公海渔业资源为主的大洋性渔业比重还很小。随着国际海洋制度的建立和《国际海洋法公约》的实施,中日、中韩渔业协定的签字生效,我国传统的作业渔场将减小。随着国际石油价格的持续上涨,国内市场的石油价格随之上扬,使渔业成本大幅上升。另外,国内与国际渔产品价格过低,导致了海洋捕捞经济效益走低。4)从水产品加工和流通结构看,加工企业规模小、生产设备老化,保鲜、加工技术落后等,严重制约了加工业的发展。加工、流通和相关产业发展相对滞后,初级产品多,加工产品少,粗加工产品多,精深加工和高附加值产品少,渔业比较效益下降,渔民增收难度增大。5)从水产品供给结构看,由于水产品养殖品种不合理,名优品种比例很小,产业化水平低,不适应国内外市场的需求变化,主要产区不同程度地出现了区域性、结构性的产品过剩和价格下跌等问题。6)从渔政管理和市场流通结构看,我国的渔政管理在实际执法工作中,由于经济利益驱动,往往是“分级管理有余,统一领导不足”。（七）行业未来发展趋势和方向（1）未来的政策及环境未来国家将继续把农林牧畜渔业作为关系国计民生的重中之重，将继续加大扶持力度。目前中国正处于转变经济发展方式的关键时期，而发展现代化农业是转变经济发展方式的重要任务，统筹好城乡发展也是中国未来的重要任务，这都将会使农业受到国家和社会的高度关注，农业在未来会得到国家和社会更加深入和广泛的支持。（2）行业向规模化，标准化，机械化发展。目前我国的农业基础设施薄弱，水利设施年久老化，规模小，效益低，大部分为家庭承包制，形不成规模效益。同时，大量农村劳动力向城市转移，导致以家庭为单位承包的农田，林场，牧场等因劳动力不足、机械化落后而产量低下。因此，行业要向规模化，标准化以及机械化渐进发展。未来将会开展大规模高标准的农田建设。要向此方向发展，就要对农村生产经营组织方式进行改进，而且国家对土地承包关系的方针政策不会改变。未来要壮大现代农业经营主体，重视农民专业合作社以及保证多种形式的适度规模经营。未来的发展中，农业产业化组织也将发挥重要作用，将会带动农产品的产业化发展，国家将会大力支持“龙头企业+合作社+农户”等组织模式的发展。（3）农业战略格局将发挥更大作用，行业内布局将进一步优化。我国土地广袤，各个区域有各个区域的地质特征，各自发挥各自的优势发展农业，资源将会达到更充分的利用，国家未来会更注重战略格局和行业内的布局问题。对于种植业，未来的主要方向是保证粮食安全，主要农产品满足供应；畜牧业的主要方向是保障肉蛋奶的有效供给，保障饲料和畜产品质量安全，并转变畜牧业生产方式，继续实施优势区域布局规划；渔业的主要方向是确保水产品的有效供给，渔民的持续增收、水域生态安全和渔业资源可持续利用；林业的发展方向是保障林木的种植面积。由此可见，该行业最根本的是保障农产品的有效供给，保障粮食安全，这是未来行业发展的首要任务，其次是转变发展式，向着更现代更科学的发展方式转变。（4）未来行业内农产品的质量问题会得到更多的重视食品安全切实关系到人民的利益，未来国家会对农产品的质量严格把关。目前，农产品对农药的依赖程度过大，使得国家对质量更高的农产品品种培育十分关注。为了得到质量更高的农产品，国家会更加重视农业技术的使用，更加重视技术人才的培养。农产品的安全问题使得该行业更加倚重技术的创新和人才的培养。（5）行业会越来越注重国际竞争力和定价权现在农业发展进入了农业资本全球化的阶段，其特征是以追求“市场份额”效益和“定价权”效益为目标的。这个阶段，加上出现生物能源产业化，能源、农产品、美元三者之间高度关联了，农产品武器化食国际趋势，未来的农业竞争是农产品和农业生产资料定价权的竞争。而我国，基本是出于价格接受者的地位，相对被动，而且会带来国内市场农产品价格的大起大落。因此我国首先要提高自给率过低的农产品的国内自给率，避免过度依赖国际市场。其次争夺农产品的定价权，掌握主动，才能不被别的国家牵制。因此，为了国家的利益，未来国家粮食的安全，提高农产品的国际竞争力，掌握农产品的定价权，具有非常重要的意义，这也是我国农业行业所要承担的艰巨的任务。二、行业财务状况分析（一）财务指标分析（计算过程见文件夹中所附的Excel表格）根据上述第四小部分的分析，剔除ST、PT企业，农林牧渔业上市公司共42家，其中农业17家，林业6家，牧业9家，渔业10家。考虑到每一小行业上市公司数量较小，再细分可比性不高，我们仅将农林牧渔业大类进行了指标的平均计算及分析。（1）偿债能力分析短期偿债能力指标20062007200820092010流动比率1.051.361.431.452.06速动比率0.700.670.710.681.28现金比率0.350.250.330.360.77营运资金比率0.180.300.360.290.46营运资金233949240.6169404209.9322288256243626818.6438673130.9长期偿债能力指标20062007200820092010资产负债率0.450.460.460.460.41长期资本负债率0.080.530.100.110.10营运资金与借款比0.300.830.870.630.87利息保障倍数3.473.413.714.345.14产权比率0.930.970.960.890.86流动资产比率0.500.540.520.500.57流动负债比率0.890.900.900.860.83从以上两表可以看出，该行业的偿债能力具有以下几个特点：1）从06年到10年，农、林、牧、渔行业的速动比率、流动比率以及现金比率、营运资金比率整体上成上升趋势势，并且营运资金除07年略有下降趋势外均有所增加，这说明农林牧渔行业得短期偿债能力越来越好。2）农、林、牧、渔行业的资产负债率从06年到10年一直稳定在45%左右，产权比率在0.5到0.57直接变化，流动负债在0.83到0.90之间徘徊，利息保障倍数、营运资金比率整体上成上升趋势，这说明农、林、牧、渔行业的长期负债能力总体上比较稳定。3）从近5年来的短期偿债能力和长期偿债能力指标来看，流动比率均超过1，资产负债率低于50%，营运资金充足，流动资产比率较高，所以，总的来说，农、林、牧、渔行业的偿债能力还是比较好的。（2）盈利能力分析指标项目2006平均值2007平均值2008平均值2009平均值2010平均值上市公司样本个数2727283142毛利率0.2030.2250.2210.2090.239营业利润率0.119-2.0160.0180.0390.086成本费用利润率0.1911.0750.0560.0760.138每股收益0.1790.2720.1800.2250.388扣除非经常性损益后的每股收益0.1465920.1372040.1821350.344455净资产收益率0.0690.0740.0390.0480.080每股经营活动现金净流量0.2710.1400.1580.3600.145从上表可以看出：1）该行业的毛利率一直徘徊在20%至23%之间，没有呈现稳定增长的趋势，尤其是2009年由22.1%下降至20.9%，2010年又回升至23.9%，表明该行业的获利能力仍有待稳定提升。2）该行业近三年的营业利润率呈现逐渐增长的态势，但其成本费用利润率也呈现增长的趋势，如若更好的控制该行业的成本费用，则其毛利率和营业利润率有望保持稳定的更高的增长率。3）该行业最近三年的每股收益、扣除非经常性损益及净资产收益率均呈现稳定增长的趋势，尤其是2010年增长明显、增长幅度较大，这与国家对行业的扶持政策是分不开的。4）该行业每股经营活动现金净流量每年落差较大，并不稳定，可能与行业受自然灾害、天气等客观因素的影响有关。（3）运营能力分析1）应收账款周转率应收账款周转率反映的是企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低，农业行业在市场经济发展中同样会利用扩大赊销规模的方式扩大销售，而应收账款的风险与应收账款的规模是成正比的，为了表明农业行业的应收账款管理状况，我们选取了行业内所有上市公司共42家最近5年的应收账款周转率数据，如下：如图所示，2006年应收账款周转率为11.5,2007年为19.15,2008年为24.42,2009年为27.33,2010年为37.37，行业平均应收账款周转率为23.96。数据表明农业行业的应收账款周转率逐年上升，最近五年每年周转率的增长幅度分别为：2007年较2006年增长70%，2008年较2007年增长25%，2008年较2009年增长12%，2010年较2009年增长36%。由上述数据可知，农业行业对应收账款的管理效率逐年提高，由最初的盲目扩大应收账款规模而不顾风险水平到现在的越来越重视，体现了农业行业的逐渐成熟以及农业企业内部的控制制度趋于完善。2007年较2006年周转率增长了70%，体现了金融市场环境对农业行业的影响，2006年2007年正是中国金融市场的繁荣时期，而2008年较2009年仅增长了12%，很大原因是受到金融危机的影响。由此可见，农业行业对金融市场的依存度还是比较高的，行业本身的抗风险能力较差。2）应收账款周转天数年份20062007200820092010合计均值应收账款周转天数343.948.9930.3826.6227.4333.36（除去2006年）由表可以看出，行业2006年的应收账款周转天数比较异常，2007-2008年周转天数比较少且比较平均，原因之一可能是由于新的会计准则在2006年颁布，而上市公司是在2007年开始实施。新的会计准则对应收账款的核算有重大改进，新会计准则中只允许用备抵法进行坏账准备的计提而且坏账准备计提的条件大大放宽，更符合谨慎性的原则而且更能反映应收账款的真实水平。然而2006年仍使用旧的会计准则，企业可能根据自己的需要随意选择坏账准备的计提方法，直接转销法会使得企业发生大量的呆账坏账，虚增企业的资产，这种情况会导致应收账款的周转天数比较长；原因之二可能是由于2006年是资本市场的繁荣时期，市场过热导致企业业绩增长，应收账款增多坏账也增多，在行业内控制度还很不完善的情况下，应收账款的周转天数就相应的变多了。选取2007-2010的数据来看，农业行业的应收账款周转天数平均值为33.36.逐年下降的态势也表明了农业行业内公司的营运能力逐年提升。3）存货周转率年份20062007200820092010总和平均存货周转率2.662.542.882.472.852.68存货周转率衡量的是生产经营各环节中存货运营效率地综合指标。由上表可知，该行业的存货周转率水平比较稳定，没有连续增长或连续减低的态势。平均水平为2.68，比较低，使得存货占用资产水平比较高，流动性比较差，行业的短期偿债能力以及获利能力也会比较差。4）存货周转天数年份20062007200820092010合计平均存货周转天数2696947243236205238（除去异常值）由上表，存货的周转天数平均为238天，虽然是比较高，但是从2006年到2010年，除去异常的2007年，还是有逐渐下降的趋势，说明公司存货的管理效率慢慢在改善。5）营运资金周转率年份20062007200820092010合计平均营运资金周转率-5.73-11.22.763-0.394.47-2.03由上表可知，营运资金周转率水平过低，甚至出现负数，表明了行业营运资本使用率太低，销售不足，还有很大的发展潜力。6）流动资产周转率年份20062007200820092010合计平均流动资产周转率1.221.231.421.291.251.28流动资产的组成主要是应收账款和存货，由前述分析可知农业行业的存货周转率比较低，由此导致行业的流动资产周转率水平也比较低，平均水平只有1.28。有研究表明，在农业上市公司的流动资产营运管理上，应该更侧重于存货管理，同时努力提高存货周转率和应收账款周转率。7）固定资产周转率年份20062007200820092010总数合计固定资产周转3.792.382.332.964.563.2率由上表可知，固定资产周转率相对比较稳定，平均水平在3.2，营运水平比较稳定。最近几年数值比较稳定说明了固定资产的利用情况没有太大的变化，固定资产的投资情况以及固定资产的结构也没有太大的变化。也说明了行业内的固定资产的技术创新方面没有太大的改进。8）总资产周转率年份20062007200820092010合计平均总资产周转率0.560.580.650.590.640.6总资产周转率反应的是企业全部资产的使用效率。由表可知，除了2009年以外，总体上该行业的总资产周转率呈逐年上升的态势。同时，该行业的总资产周转率水平比较低，平均值只有0.6，说明该行业内公司利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响到行业总的盈利能力。因为总资产周转率的驱动因素是营业收入以及流动资产和非流动资产，在营业收入一定的情况下，要提高总资产周转率，就要管理好流动资产和非流动资产。由前面的分析可知，该行业的流动资产尤其是存货的周转率比较低下，因此，就该行业来说，管理好存货很重要。综上，农业行业的发展关系到国计民生，是国家和社会关注的重点。但是，由前面的分析可知，该行业的营运能力属于偏下的水平。流动资产的使用效率不高，尤其是存货的管理上，有待改进。固定资产的使用情况趋势比较稳定，但固定资产改良创新技术不足。长期资产的管理情况逐年好转，也表明了农业行业对投资项目更加的重视。总的资产的使用效率过低，这是该行业内流动资产使用效率和固定资产使用效率都不高的必然结果。由此可见，我国的农业企业还有很大的发展空间，营运能力还有很大的提升空间。随着我国农业行业向现代化农业的迈进，其营运能力必然会有很大的提升。（4）成长性分析成长性指标10年（42家）09年（31家）08年（28家）07年（27家）06年（27家）固定资产增长率0.2220.0675.0680.3350.114总资产增长率0.5000.2020.2580.1070.122净资产收益增长率6.8990.10415.3712.238-10.911净利润增长率8.897-0.633-12.6872.153-15.533营业利润增长率-19.597-0.908-8.8111.590-6.739营业收入增长率1.7151.1491.8342.7951.925从上表可以看出，10年固定资产增长率为22.2%，相比09年的6.7%上升了15个百分点，相应的总资产增长率也从09年的20.2%增长到50%。由此我们可以认为企业总资产规模的增长更多的是因为固定资产的增长，而固定资产增长率上升与该行业发展方向的改变是密不可分的。具体说来，我国传统的农业机械化、科技化程度低，随着科技的进步，和国家政策的调整，加大了对高科技设备的应用，从而使得企业的总资产规模逐年扩张。其次，行业营业收入增长率一直为正增长，而营业利润却出现负增长，这可能由以下几方面原因造成的：一方面，我国工业发展领先于农业的发展，因此，农业发展所使用的工业所提供的产品价格增长过快，造成成本增加过快；另一方面，农产品是人们生存的必需品，因此，政府会出台相关政策，限制农产品价格过快增长。此外，自然灾害的频发，也对利润的增长造成很大的障碍。再次，10年净利润为正增长，而营业利润却是负增长。通过收入结构分析可知，这是由于巨额的国家财政补贴造成的。由于农业是人类生存的根基，因此，国家必须给予大力支持，而这首先体现在政府对农业的补贴。综上，上市公司数量逐年增加，资产规模逐渐扩大，营业收入递增，行业整体呈现增长的趋势；加之，国家宏观经济政策的大力支持。因此，该行业的发展前景还是比较乐观的。（二）非财务指标：我国农林牧渔业生产具有地域性、季节性和周期性的特点，从行业的投入产出来看，动植物的生长繁殖与培育生长条件和技术条件密切相关。因此产品的存活率或存栏数对行业产量、加工产品产量及总产值的增长至关重要。另外，行业产出的产品主要供人类食用，所以，购买者对产品的质量安全作为选购的首要标准。因此，我们认为农林牧渔业的非财务指标有存活率或存栏数以及产品质量安全。此外，播种及养殖面积、造林面积对农林牧渔业的发展也很重要，作为行业的另外两个非财务指标。（1）存活率或存栏数受畜产品发病率的影响，牲畜存栏增幅趋缓，牲畜养殖效益有所下滑。随着国家扶持畜牧业政策的落实，畜牧养殖开始出现转机，牲畜存活率逐步上升，价格也比上年上涨29.5%，饲养一头牲畜可盈利500至3000元，同比增加盈利100至1500元。2010年大牲畜存栏数35052.29万头，生猪存栏数为73989.5万头，羊存栏数为48564.7万只。现代渔业产业技术体系的发展，使得渔业养殖环境改善，养殖、培育技术进步，促进了新一轮的渔业养殖产量的进一步增长。2010年沿海地区海水养殖水产品产量为17083400吨，产品存活率为83.4%。内陆地区水产品养殖产量23709907吨，产品存活率为87.9%。（2）产品质量安全根据今年1月、4月的两次例行监测结果表明，37城市蔬菜中农药残留监测合格率（国际标准）均为94.7%，22城市畜产品中瘦肉精污染监测合格率分别为98.1%和99.0%，磺胺类药物残留监测合格率分别为98.4%和98.2%，水产品中氯霉素污染监测合格率为97.9%和99.2%。蔬菜、畜产品的质量安全合格率比去年同期均有所上升，在较高水平上继续保持稳定态势。（3）播种及养殖面积根据最新农情调度分析，全国粮食种植面积153638.4千公顷，比上年增加680.7千公顷，总产量50160.3万吨，增加356.1万吨，是近几年来的第四个高产年。目前早稻生产形势总体较好，夏播进展顺利，秋粮长势总体正常。棉花、糖料、蔬菜等主要经济作物发展势头良好，棉花面积有望突破8000万亩，同比增加410多万亩，糖料面积增加200多万亩，蔬菜面积增加300多万亩，烤烟面积略有增加，油料面积减少150万亩左右。畜产品产量保持增长。预计上半年全国肉类、禽蛋、奶类总产量分别达到4350、1330、1478万吨，同比分别增长4.2%、2%和15%。渔业生产稳步发展。1－5月全国水产品总产量1565万吨，同比增长3.6%。以上农产品加工企业增加值2364亿元，增长16.5%。农业机械化快速推进。1－5月大中型拖拉机和收获机械产销量同比增长60%和95%，机耕、机播、机收水平明显提高。农垦经济保持较快增长。1－6月，预计农垦生产总值448亿元，同比增长11%。在党中央、国务院和各级畜牧兽医部门的积极努力下，各项政策措施得到全面贯彻落实，生猪等主要畜禽产品生产恢复发展势头持续趋好。在生猪标准化规模养殖等政策的推动和引导下，畜牧业生产规模化、组织化程度逐步提高，生产方式转变步伐明显加快。生猪规模养殖的比重达到48%，同比提高5个百分点。渔业养殖技术的进步，国家扶持、优惠政策的推行，也促使水产品养殖面积进一步扩大。沿海地区水产品养殖面积扩大为2331.47千公顷，内陆养殖面积达到541.36千公顷。（4）造林面积总的来看，我国森林资源总量不足、质量不高、分布不均。森林覆盖率只有世界平均水平的33.2%，人均占有森林面积只相当于世界人均占有量的23%。此外，我国还是世界上荒漠化和沙漠化面积大、分布广、危害重的国家之一，严重的土地荒漠化沙化威胁着我国生态安全和经济的可持续发展。根据国家造林政策、林业发展的“十二五”规划，以及林业重点工程建设，据统计，2010年我国荒山荒地完成造林面积4681.6千公顷，比上年增加3.56%。其中，人工造林3238.5千公顷，飞播造林218.6千公顷，无林地和疏林地新封1224.5千公顷。有林地造林面积504.27千公顷。更新造林408.24千公顷，比上年增加4.3%。在全国造林面积中，防护林和薪炭林占71.6%。总的来说，农业（广义），也即农林牧渔业，始终是国民经济的基础，“三农”问题之一，实现农业增产、农民增收始终是农林牧渔业发展的目标。尽管，近年来我国农林牧渔业取得较好较快发展，并且行业前景看好。但是，发展过程中暴露出来的亟待解决的问题我们也不应忽视。这些问题，势必会影响的我国农林牧渔业得可持续发展，企业和国家应强化行业危机意识、改善融资条件、提高资金使用效率、注重农业企业人才培育、大力发展农林牧渔业技术等，以加强行业的可持续发展。成员分工情况：袁芬和张月红负责（一）（二）（三）（四）部分资料的搜集与整理靳秋风负责第（五）部分资料的搜集和整理以及第（八）部分盈利能力指标计算及分析郭静负责第（六）部分资料的搜集和整理以及第（八）部分成长性指标计算及分析赵国新负责第（七）部分资料的搜集和整理以及第（八）部分营运能力指标计算及分析第（八）部分的偿债能力指标计算及分析由张月红完成第（九）部分的非财务指标分析以及报告整体梳理由袁芬完成',)